上证报中国证券网讯（记者霍星羽）业绩稳健、经营性现金流大涨，2024年宝钢包装交出一份含金量十足的年度答卷，增长、绿色、回报正是这份答卷的关键词。

　　4月28日公司发布的年报显示，这家服务可口可乐、百威啤酒等巨头的金属包装企业，2024年经营性现金流同比大增58.12%至11.83亿元，在归母净利润承压背景下凸显经营韧性。不仅如此，宝钢包装还是绿色、循环的践行者，其绿色触角已延伸至海内外各个基地——12个生产基地使用光伏发电，海外基地则实现100%屋顶光伏覆盖。

　　投资者回报方面，宝钢包装也诚意满满。2024年累计分红与回购总额为1.57亿元，占归母净利润比例超九成，连续7年践行高比例回报承诺。

　　多维发力构筑增长护城河现金流大增58%凸显经营韧性

　　作为金属包装行业领军企业，宝钢包装的下游应用领域极为广泛，涵盖了食品、饮料、医用、日化等诸多领域。公司2024年年报显示，公司主攻差异化高附加值产品，已与可口可乐、百事可乐、雪花啤酒、百威啤酒、嘉士伯啤酒、青岛啤酒、王老吉等国内外知名快消品牌建立稳定合作，构筑起优质客户护城河。

　　财务数据显示公司经营保持稳健态势。据2025年一季报，公司当季实现营业收入20亿元，同比增长1.02%；归母净利润5736万元，同比增长2.67%；扣非归母净利润5701万元，同比增长9.17%。2024年全年营收83.18亿元，同比增长7.19%，值得注意的是，公司经营性现金流大幅改善，2024年全年净流入11.83亿元，同比增幅达58.12%，展现出较强的经营质量。

　　从产能布局看，公司已构建起覆盖国内主要经济区域的战略版图。通过“集中采购+分区供应”模式，在东部、南部、北部、中部及西部均设有生产基地，形成高效协同的供应网络。海外市场聚焦东南亚重点区域，目前已在3个国家布局4个生产基地和5条产线。2024年海外业务呈现爆发式增长，产销量、营收及利润同比均实现大幅提升，成为东南亚区域成长标杆。据规划，2025年公司将重点推进柬埔寨、越南顺化隆安等新建项目的建设运营。

　　行业层面，管理层分析认为金属包装具备显著竞争优势。其加固性、密封保藏性、阻隔性、抗氧化能力及环保特性契合当下绿色消费趋势。国内人均年消耗饮料罐仅40罐，远低于发达国家200-300罐水平；啤酒罐化率也较成熟市场存在明显差距，国内饮料、酒水金属包装量仍有增长潜力。此外，随着环保政策趋严与消费者意识提升，行业需求有望进入上行通道。

　　在创新驱动方面，公司加码布局数字化转型与研发投入。通过自主研发集成ERP、多工厂生产线实时管理系统（MES）及数字化能源管理看板系统，结合“三智系统”建设和机器人、自动化技术应用，持续提升智能制造水平。2024年公司研发投入明显加大，研发费用同比大增92.64%至1247.21万元，研发人员占比达6.76%，为技术升级储备动能。

　　光伏矩阵年发绿电超千万度构建“运营+供应链”减碳闭环

　　宝钢包装持续构建“光伏矩阵”夯实绿色发展底座，2024年，佛山、武汉、河北的国内基地与境外4大基地同步推进屋顶光伏建设，形成横跨海内外的清洁能源网络。

　　数据显示，公司全年光伏发电量总计1036万千瓦时，国内可再生能源利用量达0.54万吨标煤，清洁能源使用总量同比增29.68%至3.032万吨标煤。尤为亮眼的是，海外基地实现100%屋顶光伏覆盖，年供绿电616万度，相当于减少483.5吨碳排放。

　　光伏发电多了、碳排放低了、整体能效也低了。2024年，公司万元产值综合能耗降（可比价）至0.111吨标煤/万元。以上海宝翼制罐蓄热式热力燃烧炉（RTO）热能回收改造项目为例，公司通过设备升级实现年生产费用减少48.01万元、碳减排87.41吨。同时，上海宝翼作为碳交易试点单位，持续强化排放数据第三方核查机制，确保减排成效可量化、可追溯。

　　公司双管齐下完善资源循环生态：生产端通过废铝保级利用、主材减薄轻量化等技术，在铝易拉罐制作中使用再生原料；采购端建立绿色供应商体系，优先选择绿电占比高、回收铝供应量大的合作伙伴。

　　为实现碳中和目标，公司制定“运营+供应链”双维减碳路线图。运营层面聚焦使用绿电、能效提升、产品节材及电气化转型；供应链层面关注原铝脱碳、闭环回收、产品节材等方面。

　　“分红+回购”组合拳投入1.57亿元真金白银回报投资者

　　公司持续7年践行高比例分红承诺，2024年股东回报力度较大。数据显示，2024年6月完成2023年度利润分配后，公司于当年9月首次实施2024年中期分红，现金分红比例超过当期归母净利润的50%。

　　2024年公司拟分派现金红利（包括中期已分配的现金红利）总额为8735万元（含税），加上6997万元股份回购金额，总额为1.57亿元，占2024年归母净利润比例为91.26％。值得关注的是，公司拟向年度股东大会提请授权，明确2025年中期分红比例不低于当期净利润50%，切实履行“持续、稳定、科学”的股东回报机制。

　　根据最新预案，公司拟以权益分派股权登记日总股本（扣除公司回购账户中的股份）为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.32元（含税），预计派发现金红利4036.59万元（含税）。结合9月已实施的4698.51万元半年度分红，2024年现金分红总额达8735.09万元，占归母净利润的比例为50.67%。

　　在强化股东回报的同时，公司运用组合工具增强市场信心。2024年7月完成1434.65万股股份回购，耗资6997.34万元（不含交易费用），形成“现金分红+股份回购”双轮驱动格局。

　　文：霍星羽