中证智能财讯方正证券（601901）10月31日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入90.82亿元，同比增长67.17%；归母净利润37.99亿元，同比增长93.31%；扣非净利润37.77亿元，同比增长95.91%；经营活动产生的现金流量净额为-10.4亿元，上年同期为57.12亿元；报告期内，方正证券基本每股收益为0.46元，加权平均净资产收益率为7.67%。

　　以10月30日收盘价计算，方正证券目前市盈率（TTM）约为16.99倍，市净率（LF）约1.36倍，市销率（TTM）约6.04倍。

　　资料显示，公司主要业务分为财富管理、投资与交易、资产管理、投资银行、研究服务等五大板块。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为7.67%，同比上升3.43个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为-10.4亿元，同比减少67.52亿元；筹资活动现金流净额117.73亿元，同比增加55.83亿元；投资活动现金流净额8.96亿元，上年同期为-9887.02万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司其他债权投资较上年末减少41.41%，占公司总资产比重下降8.42个百分点；货币资金较上年末增加18.63%，占公司总资产比重上升3.85个百分点；融出资金较上年末增加22.77%，占公司总资产比重上升3.34个百分点；买入返售金融资产较上年末减少29.32%，占公司总资产比重下降1.23个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司卖出回购金融资产款较上年末减少34.57%，占公司总资产比重下降7.43个百分点；应付债券较上年末增加29%，占公司总资产比重上升3.7个百分点；拆入资金较上年末减少49.29%，占公司总资产比重下降3.61个百分点；代理买卖证券款较上年末增加19.06%，占公司总资产比重上升3.33个百分点。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，持股最多的为新方正控股发展有限责任公司，占比28.708%。在具体持股比例上，国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。