作者：有自信我
全国两会召开在即，叠加周末中东地缘局势骤然升级，多重因素交织下，A股短期走势与中期布局方向成为市场关注核心。业内普遍认为，外部冲突仅带来阶段性情绪扰动，难以改变市场中期运行格局，两会政策预期仍是主导三月行情的关键主线。
当前市场仍由涨价逻辑与产业叙事共同驱动，行业分化特征显著。稀土与小金属、风电、芯片设计等领域基本面支撑较强，贵金属、电力设备、化工等则更多受情绪与事件催化。随着地缘风险升温，叠加两会期间“反内卷”相关政策预期持续升温，供给约束下的涨价线索有望进一步强化，相关行情在三月仍具备延续性。
中东局势演变成为短期大类资产波动的重要变量。若冲突仅为短期有限行动，市场在快速反应后有望逐步修复；若事态持续升级，将推升原油、黄金等品种波动率，利好油气、资源类板块。对A股而言，外部冲击主要影响风险偏好，中期市场仍将回归国内经济基本面与政策导向，一季度周期资源品具备阶段性配置价值。
从历史规律来看，两会前后A股多呈现“会前偏强、会中平稳、会后回升”的走势。本届两会作为“十五五”规划落地的重要窗口，对产业方向的定调具备中长期指引意义，机构普遍判断三月A股延续震荡偏强走势的可能性较大，春季行情基础未被打破。
配置层面，市场共识聚焦三大方向。一是新质生产力，AI算力、光通信、商业航天、半导体等赛道兼具政策支持与景气验证，中科曙光、浪潮信息、中际旭创、寒武纪、中芯国际等细分龙头关注度较高；二是周期涨价品种，有色金属、石油石化、基础化工等顺周期链条受益于价格上行与地缘催化，铜陵有色、洛阳钼业、紫金矿业、中国海油、海油工程、中海油服、中国石油、广汇能源、北方稀土等行业标的受到资金重点关注；三是公用事业与电力板块，兼具防御属性与需求增量，长江电力、国电电力等在市场风格均衡过程中优势凸显。
三月中下旬市场逻辑将从政策预期博弈，转向年报与一季报业绩验证，具备扎实基本面与业绩确定性的标的，更易获得资金青睐。
整体而言，短期地缘扰动不改内部主线，两会政策窗口将持续释放结构性机会。建议聚焦科技成长与周期涨价两大核心方向，兼顾业绩确定性，理性应对短期波动，把握三月市场布局机遇。
