进入2026年以来，金银价格一路狂奔，强烈的赚钱效应，吸引大量资金涌入。从黄金相关商品类ETF的资金动向来看，据Choice测算，1月29日，境内市场黄金相关商品类ETF资金净流入51.04亿元。从规模来看，境内黄金相关商品类ETF规模达到3539.93亿元。

　　黄金价格上涨叠加资金涌入，国内最大的商品黄金ETF规模劲增。截至1月29日，华安黄金ETF规模为1354.75亿元，博时黄金ETF为576.56亿元，易方达黄金ETF为504.73亿元，国泰黄金ETF为451.41亿元。

　　梳理此轮金银行情可见，今年以来的飙升行情绝非偶然，而是过去几年来持续上行趋势的延续与加速。事实上，过去几年来，贵金属市场早已开启上涨通道，尤其是在2025年，金银价格屡屡刷新历史纪录。

　　黄金白银的强势表现，同样蔓延到有色金属板块，包括铜、铝以及各种小金属相关公司的股价也“迎风起舞”。以矿业巨头紫金矿业为例，其A股最新市值已经超过1万亿元，截至2025年底，该公司股票已经跻身公募基金前五大重仓股名单。

　　对于入市时间不长的投资者来说，这一轮的超级商品行情，让他们尝到了上涨的“甜蜜”。但是，从来没有只涨不跌的市场。

　　从黄金价格走势看，1980年初，黄金价格曾创出每盎司850美元的历史纪录，但十年后又跌至400美元下方。2011年至2015年，黄金市场再度经历漫长熊市，从最高每盎司超过1900美元跌至1100美元以下。

　　回顾黄金市场的历史行情，尽管每次涨跌原因并不相同，但是如此巨大的波动告诉我们，万物皆有周期，投资者要有承担巨幅波动的心理准备。即使在2025年10月下旬至11月初，黄金价格在短短几天回调10%以上。

　　事实上，从黄金和白银的价格走势看，当前已处于历史高位，市场投机情绪浓厚，一旦相关影响因素转向，价格很可能迎来大幅回调。事实上，贵金属投资涉及诸多复杂因素，普通投资者盲目跟风，暗藏很大风险。

　　投资中有句话：当你发现春天的时候，春天已经快过去了。意思是在市场至暗时刻要坚信未来，等到行情明朗时已经错过了收益最好的时候。从本质看，投资的本质是认知的变现。拉长周期看，真正的投资赢家，从来都不是盲目追逐热点、跟风追涨杀跌的人，而是坚守常识、赚能力圈内钱的人。