昨天，现货黄金首次突破5500美元/盎司关口，盘中一度逼近5600美元/盎司关口。今天上午，现货黄金、现货白银双双大跌，其中，现货黄金盘中失守5200美元/盎司关口。

　　有色金属板块上午大跌，有色双巨头紫金矿业、洛阳钼业分别跌超8%、9%。紫金矿业盘中最低跌至39.12元，距跌停价仅差1分钱，最新市值为1.06万亿元。此外，白银有色、湖南白银、四川黄金等多股跌停。

　　有色金属板块的表现，令上证指数、深证成指承压，创业板指由于宁德时代、阳光电源、“易中天”等权重股上涨，逆势走强。

　　盘面上，部分顺周期品种表现强势，种植业、养殖业板块大涨，消费股表现活跃。这背后的交易逻辑是，按照以往大宗商品的典型轮动路径，在贵金属、工业金属、能源化工上涨后，最后将轮动至农产品。农产品上涨，又会传导至养殖业，进而扩散至终端消费领域。

　　截至上午收盘，上证指数下跌1.19%，深证成指下跌0.96%，创业板指上涨0.8%。

影视院线板块上涨

　　今天上午，大消费表现活跃，影视院线、旅游酒店等板块上涨。其中，影视院线板块领涨，横店影视、幸福蓝海等个股大涨。

　　影视院线板块有两个催化因素：一是政策面利好。国务院办公厅日前印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》（以下简称《工作方案》），旨在优化和扩大服务供给，促进服务消费提质惠民，为经济高质量发展提供有力支撑。《工作方案》明确，研究支持民营资本依法依规开展网络视听服务。健全支持政策体系，促进超高清视频、微短剧等网络视听服务市场有序竞争、创新发展，强化网络视听生态治理，丰富优质内容供给。支持超高清关键核心技术攻关和产业化应用、制播能力提升、网络升级改造及终端更新升级，推进超高清端到端全链条贯通。

　　此外，1月23日，国家电影事业发展专项资金管理委员会全体会议在京召开。会议要求，进一步发挥国家电影专项资金作用，大力促进我国电影高质量发展，积极落实提振消费专项行动。

　　二是2026年电影春节档即将登场。目前已有多部新片确定于大年初一（2月17日）上映，包括《星河入梦》《惊蛰无声》《镖人：风起大漠》《飞驰人生3》及《熊出没·年年有熊》等。

　　市场人士表示，展望2026年，电影市场将从“单片支撑”走向“多强共振”与结构性修复，虽然2026年一季度面临2025年同期《哪吒2》造成的高基数压力，但从全年来看，随着头部国产片类型多元化、进口片供给恢复，电影市场有望回归常态化修复，呈现温和增长的态势。关注2026年影片定档进展，以及春节档影片表现。

北美算力链走强

　　今天上午，北美算力链表现活跃，“易中天”大涨，天孚通信涨超11%，股价创历史新高。此外，英维克、腾景科技、仕佳光子、联特科技等个股也上涨。

　　中信证券表示，AI算力需求爆发推动光通信产业升级，海外云厂商资本开支持续扩张，印证AI基础设施需求强劲，带来旺盛的高速率光模块需求。尽管高速光芯片等物料短期供给存在缺口，但上游厂商积极扩产，叠加硅光方案渗透率提升，供应链瓶颈有望缓解。