$紫金矿业(SH601899)$  

        答疑解惑之

      ----紫金篇 

       对于紫金在黄金价格高位时还溢价收购加拿大金矿公司之并购方案(目前各项程序并没完全走完)，背离了之前陈总的一贯低调在行业低谷时扩张的作风，新班子上任后，太急于表现，风格激进了些，其隐藏的种种风险值得重视。

        虽然目前市场上一片叫好，但必须说明的是:任何单边利好，必然掩盖了其另一面，从而让市场过于亢奋。而这，才是更令人担忧的！

       这就是明明在股价继续冲高时却选择退场的核心原因。趋势判断永远高于现实价格，风暴来临前及时撤退，才能保证绝对安全！！！

       当陈总退休时，其实我就已经在考虑在何时暂时退出观望。一般规律表明:凡是上一任主事人风格鲜明、能力出众，接班者困局必然摆脱不了。所以在目前局面下，短期离场观望，既有行情本身客观规律影响，同时更多是以上原因考量。

       最后需要着重强调的是:紫金矿业依然是一家伟大的公司，短期离场并不代表否定长期看好观点，只是在波谲云诡的市场，需要在情绪亢奋时，还能保持冷静的定力。耐得住寂寞，学习高明的狩猎者技巧，用最小的代价，得到最大的收获……

   共勉！

                许人山

                  2026.01.28