$紫金矿业(SH601899)$贵金属或有色金属公司的采选型（开采选矿）和冶炼型（来料加工）两者之间的区别：一、采选型由于家里有矿，完全就是可劲造的一本万利，售价减去开采成本留下的都是暴利，贵金属或有色金属价格涨幅越大，毛利率越高，同理，反之亦然。二、冶炼型只是赚取来料加工的辛苦费血汗钱，当贵金属或有色金属价格上涨时，原材料精矿价格也会跟着上涨，而且由于开展套期保值，还会面临期货价格反向对冲而亏损的风险。结论就是，贵金属或有色金属大涨行情能够吃大肉的，主要只是家里有矿的采选型公司。对于冶炼型或贸易型公司的影响并不大，他们仍然只能赚取来料加工的血汗钱，或买进卖出的过桥费，都是毛利率很低的。