紫金矿业的股价有上35元的可能。从公司基本面来看，紫金矿业2025年前三季度归母净利润达378.64亿元，同比大增55.45%，业绩增长强劲。公司掌握的铜资源量超过1.1亿吨，金资源量近4000吨，资源储备丰富，且矿产铜的C1成本处于全球头部企业最低水平，成本控制能力强。同时，公司计划到2028年将矿产铜和矿产金的年产量分别提升至150-160万吨和100-110吨，产能成长性良好。从行业趋势来看，全球能源转型带来铜的结构性需求增长，地缘政治不确定性强化了黄金的避险属性，高盛、花旗等机构预测铜价中枢有望上移，全球央行持续购金也为金价提供支撑。有色金属行业周期上行，为紫金矿业的发展提供了有利的外部环境。从机构观点来看，近90天内共有22家机构给出评级，买入评级19家，增持评级3家，机构目标均价为36.5元。第一上海维持紫金矿业“买入”评级，目标价37.61港元。中金公司给予紫金矿业“跑赢行业”评级，目标价不超过38元。从市场表现来看，截至2025年12月5日收盘，紫金矿业报收于31.32元，主力资金净流入7.31亿元，显示出市场对其的看好。不过，紫金矿业股价要上35元也面临一些风险因素，如金属价格的周期性波动、海外项目的地缘政治与运营风险、项目投产可能不及预期等。