作者：有自信我
新一轮扩内需政策下资源股的战略机遇与紫金矿业布局
2025年11月15日，国务院常务会议部署新一轮扩内需政策，聚焦“两重”建设（国家重大战略和重点领域安全能力建设）与消费升级，旨在通过投资与消费双轮驱动经济增长。这一政策落地为资源股市场带来了结构性机遇，资源股作为基建相关板块的核心资产，将显著受益于政策红利。
政策驱动下的资源股机遇
会议明确将“两重”建设纳入“十五五”规划，强调战略性布局新质生产力，预计超长期特别国债规模扩大，并吸引民间资本参与基建投资，重点支持科技创新、城乡融合等领域。消费端则以“供需适配”为核心，推动消费品以旧换新（如家电、汽车）和新技术应用（如人工智能赋能消费场景），通过供给侧改革释放潜力。
有色金属：基建投资对铜、铝等金属的需求持续旺盛，加之超长期特别国债的资金支持，有色金属行业供需格局将进一步优化。
能源资源：政策强调城乡融合和区域协调发展，电网升级、新能源基建等项目将加速落地，电力设备制造商将迎来市场扩容，间接拉动能源资源需求。
矿产资源：随着“两重”建设项目的推进，对工程机械、矿山设备等需求将大幅提升，相关企业订单有望增长，带动矿产资源开采与加工行业的发展。
紫金矿业的布局策略
作为国内领先的矿业企业，紫金矿业在“两重”建设中占据核心地位。公司凭借其丰富的矿产资源储备和先进的采矿技术，将直接受益于基建投资带来的金属需求增长。此外，紫金矿业在新能源领域的布局，如锂矿开采和电池材料生产，也将契合政策对新能源基建的支持，进一步拓展市场空间。
风险提示与策略建议
尽管政策红利显著，但投资者需警惕美联储货币政策变化及中美关系对市场情绪的潜在冲击。此外，财政资金拨付与项目推进进度可能影响短期表现，建议均衡配置以分散风险。当前A股处于震荡慢牛行情，紫金矿业作为资源板块的“硬资产”，兼具估值优势与政策确定性，可优先关注。
资源股在新一轮扩内需政策中占据核心地位，其配置价值在于政策驱动的长期增长逻辑。投资者应把握“两重”建设带来的结构性机会，聚焦业绩稳健、估值合理的标的，如紫金矿业等龙头企业。
