$紫金矿业(SH601899)$  

作者：有自信我

一、铜价波动的影响有限，黄金上涨对冲风险：

尽管近期铜期货价格出现大幅回调，但紫金矿业作为全球铜业龙头，其抗风险能力显著。公司2025年中报显示，矿产铜业务仅占总利润的35%，而黄金业务占比提升至45%。当前黄金价格突破4000美元/盎司，创历史新高，直接推动公司黄金业务利润大幅增长。黄金的强劲表现有效对冲了铜价波动的影响，为公司股价提供了双重支撑34。

二、基本面稳固，长期价值不改

资源储备雄厚：紫金矿业通过并购安徽金沙钼业等战略资源，进一步巩固全金属霸主地位。公司黄金储量全球领先，铜资源储量持续增长，长期成长逻辑清晰2。

业绩弹性显著：2025年上半年归母净利润同比增长54.41%，黄金价格上涨直接提升公司盈利能力，每克黄金溢价100元（按当前金价计算），年化利润增量或超百亿元。

三、技术面与资金面支撑周一走势

黄金板块情绪回暖：近期黄金股整体走强，紫金矿业港股在9月19日单日涨幅达2.76%，显示资金对黄金资产的青睐。

技术面支撑强劲：黄金价格突破关键阻力位后，日线RSI指标回归看涨区域，紫金矿业股价在30元附近存在强支撑。历史经验表明，金价上涨周期中，公司股价短期回调后往往快速修复。回顾2020年至今走势，紫金矿业经历多次深度回调后均创出新高：

结语：黄金狂潮中，紫金矿业仍是稳健之选。铜价波动虽引发短期担忧，但黄金的强势上涨为公司提供了坚实保障。周一若开盘波动，不妨视为黄金板块的“技术性喘息”短期调整恰是长线投资者布局良机。投资者需铭记：金价4000美元时代，手握稀缺资源的企业终将兑现价值。正如矿业的古老智慧——真正的财富，永远属于看得见矿脉的人。

（注：本文不构成投资建议，市场有风险，决策需谨慎。）