上午权重股分化，缺乏上攻意图，证券也没有进一步进攻的意图，在美元暂未继续降息，美元指数小反弹的时间档口，大盘迎来中阴调整，似乎是有所预兆的事情，但最主要的原因是机构和游资砸盘所指，前期的机构抱团股开始出现分化，昨天之前涨势很好的，今天一路开卖，基本上没有回头，机构票有个特征，一般有业绩的想象力和市场投资价值，但期做法往往就是控仓让其涨幅大幅度超过其实际价值，这些板块，如汽车零部件和电机，叠加了机器人和智能辅助驾驶概念，板块都已经翻倍了，我想，再下去恐怕就不太好看了，也有人今天早晨暗示这些板块要进行调整了，果不其然，一路卖出。这些票还会有反弹，反弹是因为控仓的结果，不是真正的反弹向上，所以，大概率已经没有空间了，一只票短期几个月5-10倍，砸到腰斩，让其他个体交易者贪图买便宜，是基本的手法。所以，第一次腰斩基本上不能接盘。所以，大盘分化是机构抱团者看到大盘不愿意继续向上，所以没有人接盘，再涨多会被市场很多人发现，引起愤怒，于是早盘一开始就砸下。而一些游资在观察这些板块里面的指标股走势，所以，今天就不敢乱动，所以涨停股在早盘明显很少。涨停的票多半不能带动人气。

故而，权重分歧、美元不降息导致人民币不降息、美元指数反弹、机构抱团板块瓦解，在四个高位震荡日后，迅速砸下。其中的一些板块，已经不能确定是调整，而是明显的顶部。一些较大的板块的顶部特征是阶段性向下，逐渐走低，涨幅过大，远远偏离价值，资金不足，偶有放量下跌，然后缩量下跌等因素结合在一起考虑的。个股的话还有另外的一些因素。虽偶有脉冲，但基本上不会站上前面不远处的高点。

早盘白酒、保险、煤炭电力上冲，盘面似乎不错，但抱团股瓦解，游资决定按兵不动，市场人气进一步降低。大盘一次性击穿30日均线，击穿五周线并没有收复五周线，从均线系统上来不太妙。缺乏新概念，如果周期股不动，大盘大概会熄火一段时间，叠加三月报表来临，提前释放四月下跌的动能。然而、钢铁、煤炭、电力、军工持续放量，这是机构资金和老投资者们的偏爱，这意味着市场还会在这个位置磨蹭一段时间，如果没有保险、制药、白酒、证券的配合，大盘基本不可能再度上攻3500点，现在就看管理层对点位和市场稳定性的预期如何了。如果四月走阴，行情就得到秋季再寻时间进攻了。本轮六个月的牛市基本可以宣告结束。因为游资不会去玩周期股，所以市场就没有什么吸引场外人的吸引力。因为周期股的埋伏盘太多，无法连续拉涨停快速聚积人气，聚积人气的办法只有快速连续的涨停，历来都是如此，场外人不会动温和慢涨的市场感兴趣，因为无法形成视觉冲击和有效的判断，涨涨跌跌，在外人看来视觉上没有什么影响力，也不知道如何去做。

目前能够吸引场外人气的只有两个板块，一个是证券，一个是地产股，前者体现的是对牛市的期盼，后者则会对人们形成冲击，因为如果地产能涨，说明最痛人心的板块有了希望。所以，这两个都不动，那么就没有什么行情可言，至少多数人没有什么可以参与的股票。证券整体的涨跌幅差不多，没有大的分化，后面看还是有一定的希望。国泰君安看近期是否能因为纳入指数继续反弹，反弹或许对市场有带动。上午证券一直是不错的。

至于关税问题，本对A股就构不成实质性的打击，因为供需双方的关系，没有那么容易改变，既然远距离形成了贸易和出口，那必然是因为成本低价格低，所谓的加税，实质上是增加政府收入的一种方式，本国实业效率比较低，自然就不会干实业，所以制造业才会转移，转移是因为有巨大的利润空间。既然其金融收益占GDP的72%以上，为什么不加征金融投资的税呢。金融越发达，实业越落后，这基本上是固定的关系。

适逢美元指数回落已经一段时间，前几天没有降息，美元有所反弹，但这是暂时的，不降息意味着高额的银行利息成本，没有人能长时间扛下去，不降息，小银行还会破产。美元下降后，有利于A股反弹或走牛，几乎每一次美元回落后，都是A股反弹的时候，或许是三月，或许是四个月。在这期间，我觉得纳入富时中国类的海外指数基金内的股票是值得配置的对象。这无形中就会支撑A股。

目前主要看对股市的具体呵护措施。大概率下周还会尝试向上攻击3500点。攻击失败，则继续向下寻找支撑，等待上行。