低估+新质生产力双引擎！佛山照明30亿现金筑底，129%暴增引30家机构围猎，估值剑指30元
在新质生产力成为经济增长核心驱动力、市场拥抱“低估值+高成长”的双重逻辑下，67年国企老字号佛山照明正迎来价值重估的黄金风口。手握30亿现金筑牢安全垫，以海洋照明为代表的新质生产力业务129%业绩暴增，叠加30家机构密集围猎、大股东6.3元增持托底，这家不足百亿市值的企业，估值有望突破桎梏剑指30元，成为新质生产力赛道中兼具安全边际与爆发潜力的核心龙头。
新质生产力的“硬核突破”，构筑成长爆发的核心引擎。作为传统照明龙头向高端光科技转型的关键抓手，公司新质生产力布局成效显著：2025年前三季度，海洋照明业务营收同比暴增129.41%至1.29亿元，凭借与中科院深海所联合研发的核心技术，万米级抗高压LED装备伴随“奋斗者号”深潜10909米，打破日德企业垄断，30%-50%的超高毛利率远超传统业务。此外，航空照明拿下AS9100D航空航天质量体系认证，跻身国内大飞机潜在供应商；智能车灯实现豪华车企“零突破”，切入新能源汽车高景气赛道，多领域新质生产力成果落地，推动公司从“传统制造”向“科技创造”跨越，成长天花板持续打开。
财务端的“安全护城河”，为新质生产力扩张保驾护航。截至2025年中报，公司货币资金高达30.84亿元，占总资产比重超20%，充足的现金流为新质生产力领域的技术研发、产能扩张提供坚实“弹药”；股东权益合计103.46亿元，与不足百亿的市值形成严重估值错配，股价安全边际凸显。同时，应收账款同比下降8.53%至22.43亿元，回款状况持续优化，叠加39.36%的低负债率、37.65%的有息负债降幅，稳健的财务结构让公司在新质生产力赛道的布局更具底气，完美契合资金对“安全+成长”的双重诉求。
资本市场的“共识性认可”，加速估值修复进程。近期，东北证券、中信证券、招商证券等30家头部机构密集调研，重点聚焦公司海洋照明、航空照明等新质生产力业务进展，多家机构给出“增持”评级。机构核心逻辑在于，公司当前估值仍锚定传统照明行业15-20倍PE，而新质生产力赛道（海洋经济、低空经济）龙头估值普遍达30-40倍PE，随着新质生产力业务收入占比持续提升，估值剪刀差有望推动价值重构。此外，股东人数从11万缩减至7万，筹码集中度显著提升，大股东以6.3元均价增持7200万元托底，进一步强化市场对其价值的认可。
当前，新质生产力赛道迎来政策红利与市场资金的双重加持，低估值、高成长的标的愈发稀缺。佛山照明既手握30亿现金的“安全垫”，又有新质生产力驱动下129%业绩暴增的“成长矛”，叠加30家机构围猎的“估值锚”，不足百亿市值的体量为场外资金提供充足进场空间。随着海洋强国、低空经济等政策持续落地，公司新质生产力业务有望持续爆发，估值从当前低位向30元修复的确定性不断增强，成为投资者布局新质生产力赛道的优质标的。
