昨晚美股指数集体收跌，道指跌1.34%，纳指跌2.03%，标普500指数跌1.57%，大型科技股普跌，苹果跌5%。利弗莫尔中概股龙头指数收跌2.64%，热门中概股普跌。贵金属重挫，COMEX黄金期货收跌3.08%，报4941.4美元/盎司；COMEX白银期货收跌10.62%，报75.01美元/盎司。美国上周初请失业金人数为22.7万人，预估为22.4万人，前值为23.1万人。
重要消息：外交部：中美元首通话中，特朗普总统再次表达了4月访华的愿望央行：今日将开展1万亿元买断式逆回购操作美股三大指数均跌超1%，贵金属再遭“突袭”重挫三部门：到2027年无人驾驶航空器责任保险强制投保制度初步建立上交所：对双良节能及有关责任人予以监管警示。
大盘研判：今天是节前最后一个交易日，券商给出的观点大多是持股为节。目前市场还是处于春季行情之中，春节之后就将迎来重要的两会时间，政策预期强化将推动行情进一步上涨，二月历来都是全年最容易做多的阶段。持股过节建议关注高景气科技、有涨价逻辑的化工、资源品。
【市场热点前瞻】：
1、金额逼近100亿，春节活动火爆引致服务器宕机。国投证券研报指出，海量互动将导致AI推理tokens的调用需求激增。更重要的是，借助春晚这一国民级入口，大量用户有望首次深度体验并形成使用AI助手的习惯。这种习惯一旦建立，将推动推理算力需求进入稳定增长的长期通道。此外，国内大厂积极上调Capex计划。据报道，阿里正考虑将未来三年投入到AI基建与云计算上的3800亿元提升至4800亿。
2、华为云代码智能体开启万人公测，AI 编程前景广阔。广发证券发布研报称，AI 编程前景广阔，商业化进展迅速，代码编程利好驱动，DeepSeek预计将发布强大编程能力的V4版本，将进一步刺激市场想象空间。
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昨晚美股三大指数集体收涨，道指涨1.05%，纳指涨0.56%，闪迪涨超15%创收盘新高。纳斯达克中国金龙指数收跌0.65%，热门中概股多数下跌。WTI原油期货价格收跌4.71%，报62.14美元/桶。COMEX黄金期货收跌1.35%，报4680.9美元/盎司；COMEX白银期货收涨0.93%，报79.265美元/盎司。
大盘研判：我们认为，行情仍处于牛市之中，短期扰动之后将会逐步修复，目前海外市场的冲击已经弱化，关注政策发力带来的信心提振，重回慢牛格局是后面市场的主要运行基调。投资方向上，目前主题投资有所降温，关注有业绩支撑的领域，特别是涨价相关的AI硬件上游，AI应用等。
