美凯龙：
感谢您的提问，2025年12月31日，证监会正式发布了《关于推动不动产投资信托基金（REITs）市场高质量发展有关工作的通知》等重要文件，标志着商业不动产REITs试点启航。对于持有优质商业物业的公司而言，具有重要战略意义。公司正在会同相关中介机构，遴选适合的商业地产项目，尽早推动商业地产REITs项目落地。若能成功落地，reits发行募集资金用于偿债，可直接降低公司的有息负债规模与资产负债率，回笼权益资金，降低融资成本。 近年来，公司的融资渠道进一步多元化，通过债务置换，优化有息负债的产品和期限结构，推进CMBS等更长贷款周期、更低资金成本的融资方案，有效缓解了短期流动性压力，降低利息成本。截止今年6月末，有息负债的平均融资利率已低于4.7%，较年初大概下降0.4个百分点，降本成效显著。