本报记者金婉霞
在当前银行业整体面临息差收窄、盈利增长放缓的行业背景下，区域性银行如何突破同质化竞争、寻找新的增长路径，成为市场关注的焦点。在这一行业性压力下，上海农村商业银行股份有限公司（以下简称“沪农商行”）的三季报展现出鲜明的差异化特征。该行不仅保持了财务表现的稳健，更精准锚定国家战略导向，通过在实体经济根基、战略性新兴领域、民生服务等多个维度的持续发力，为市场观察区域性银行转型路径提供了颇具价值的样本。
多维数据印证“底气”
在行业盈利空间整体收窄的环境中，沪农商行通过精细化管理与盈利结构优化，实现了经营业绩的稳健增长。数据显示，前三季度该行实现营业收入198.31亿元，归母净利润105.67亿元，同比增长0.78%。截至9月末，集团资产总额15580.94亿元，较上年末增长4.72%，负债总额14278.82亿元，较上年末增长5.00%，规模扩张节奏稳健。
值得关注的是，该行盈利结构呈现“非息补息差+中收改善”的双重优化特征。一方面，前三季度该行实现非利息净收入53.70亿元，同比增长2.24%；另一方面，中收表现逐步改善，该行着力打造以财富管理为引擎的零售金融服务体系。报告期内，管理个人金融资产规模稳步提升，存款结构持续优化，客群经营高质量发展。
在保持业绩稳健的同时，该行坚持以高比例分红回馈投资者，成为银行板块“分红标杆”。三季报显示，该行已于近期率先实施并完成了2025年中期现金红利派发。具体来看，本次向全体普通股股东每股派现0.241元（含税），合计派发现金红利高达23.24亿元，中期分红比例达到33.14%。
将时间线拉长，自上市以来，该行已累计实施现金分红达188.44亿元，这一数额已达到其IPO募集资金总额的2.20倍。在同期A股上市银行中，这一表现处于领先水平，且其上市以来现金分红比例均稳定在30%以上。
沪农商行维持高分红比例的底气来源于多重支撑。其一是资产质量持续优异，截至9月末，该行不良贷款率0.97%，自上市以来始终保持在1%以内。
其二是资本实力行业领跑，9月末，沪农商行核心一级资本充足率14.49%、一级资本充足率14.52%、资本充足率16.87%，为业务扩张与分红政策提供充足缓冲。
其三是成本与负债端管控成效突出。前三季度，该行成本收入比为27.16%，较2024年同期下降约1.5个百分点。
“在当前市场环境下，能够持续保持高比例分红，体现了沪农商行稳健的经营策略和资本管理能力。”一位业内分析师指出，“该行不良率、拨备覆盖率、资本充足率等核心指标均大幅优于行业均值，叠加盈利结构优化、负债成本压降与存款结构改善，共同为分红政策提供了有力支撑，这在当前银行业中难能可贵。”
多维度构建差异化优势
如果说稳健财务是沪农商行生存的基石，那么其在实体经济服务、战略领域攻坚、民生福祉保障等方向的纵深布局，则是其紧扣国家政策导向、贴合上海区域发展需求、突破同质化竞争的核心战略选择。
沪农商行紧扣国家服务实体经济政策导向，持续筑牢发展根基。该行聚焦客户支付结算、财富保值增值、融资及金融风险防控等基本需求，通过不断优化存贷款业务，深耕对公与零售领域，为客户提供专业且便捷的金融服务。截至三季度末，该行实现对公存款余额5196.02亿元，较上年末增长7.71%。
在零售业务方面，该行持续推进客户服务模式优化，实现了客户基础与管理资产规模的双重提升。9月末，该行零售金融资产（AUM）余额8414.24亿元，增长5.80%；个人客户数（不含信用卡客户）2617.19万户，增幅5.82%。
值得一提的是，该行在小微和“三农”领域的持续投入已成为其特色优势。通过打造以“三农”金融为本色的普惠金融服务体系，沪农商行积极践行金融服务实体经济、支持乡村振兴的国家战略。截至9月末，该行普惠小微贷款余额911.00亿元，较上年末增长5.19%；普惠小微贷款户数5.84万户，较上年末增加0.64万户，服务覆盖面与可得性同步提升；涉农贷款余额651.54亿元，普惠涉农贷款余额150.87亿元，保持“三农”金融服务区域市场领先地位。
在科技金融领域，沪农商行展现了前瞻性布局。该行紧密围绕上海科创中心及科创金融改革试验区建设要求，纵深推进“鑫动能”综合服务体系，已培育库内企业1175家，其中超250家为上市及拟上市企业。针对集成电路、人工智能等前沿产业推出的“星箭贷”“智驾贷”等专属产品，实现了从单一信贷支持向“融资+融智”综合赋能的升级。
在银行业内卷产品利率和线上渠道时，沪农商行反向深入社区，积极应对人口老龄化国家战略下的大城养老命题，通过“心家园”的1033家服务站和社保主题银行，构建了线下高黏性的“银发社群”。
据悉，目前，该行已设立120余个老年大学教学点，开展特色活动超5000场。“这不仅是履行社会责任，更是一种富有远见的客户战略，精准服务拥有稳定财富积累的老年客群，并将其服务从交易关系升华为不可或缺的生活伙伴。”业内人士分析称。
面向未来，沪农商行表示，其发展的核心逻辑将一以贯之：在服务区域实体经济中锻造自身韧性。“我们将始终锚定国家战略导向，聚焦实体经济重点领域，深耕普惠金融、科创赋能、绿色发展等关键方向，持续提升金融服务效率，致力于打造兼具商业价值与社会价值的可持续金融模式。”
