中信金融资产一口气增持光大银行A股2.75亿股、H股3.15亿股，持股比例从8%猛增至9%，一举超越港资成为第二大股东。这不是普通的财务投资，而是一场有预谋的战略加码——背后是40亿元真金白银的增持计划，更是AMC与大型股份行深度协同的新信号。

一次精准且持续的资本布局

这次增持并非孤立事件。回溯时间线可以发现，中信金融资产自2025年初便开启了系统性建仓：1月至7月期间已增持0.92%，紧接着在7月至11月再度增持1%，两次动作紧密衔接。更早之前，其通过可转债转股方式逐步积累股份，持股比例从2023年的7.08%稳步提升。这一系列操作显示出极强的节奏感和战略定力。

值得注意的是，所有增持均通过二级市场集中竞价完成，未涉及大宗交易或协议转让，说明中信金融资产选择以市场化方式温和介入，避免对股价造成冲击。这也反映出其作为专业金融机构的合规意识和长期持有意图。

为何是光大银行？

从基本面看，光大银行具备稳健的基本盘。截至2025年三季度末，其总资产达7.22万亿元，同比增长4.84%，在全国性股份制银行中保持前列。在《2025中国银行业竞争力100强》榜单中，光大银行位列前20，盈利能力与发展潜力获权威认可。

同时，该行近年来积极发力财富管理、养老金融和便民服务（如“光大云缴费”），转型方向清晰。特别是在北京等重点区域推动适老化服务、反诈防护和支付便利化，体现出较强的社会责任与客户粘性。这些举措不仅提升了品牌形象，也为股东价值提供了支撑。

AMC的银行股权投资逻辑正在进化

中信金融资产的动作不是个案。今年以来，多家AMC纷纷加码银行股：信达投资、东方资产现身浦发银行前十大股东；中信金融资产还计划投入不超过260亿元增持中国银行。这表明资产管理公司正从传统的不良资产处置角色，转向综合金融集团的战略投资者。

这种转变背后的逻辑在于：通过股权纽带，实现资金端与资产端的双向协同。一方面，银行可为AMC提供稳定的融资渠道和项目来源；另一方面，AMC可在风险化解、资产盘活等方面为银行赋能，尤其在当前地产风险出清背景下，这种合作更具现实意义。

目前信息有限，尚无法判断是否会有进一步增持至10%以上并触发要约收购，但可以确定的是，9%的持股比例已足以让中信金融资产在股东大会中拥有重要话语权，未来不排除在董事会层面产生影响。