$光大银行(SH601818)$  光大银行（601818）的合理估值（股价）到底是多少？

光大银行合理股价可通过不同方式进行估值，目前市场给出的合理股价参考范围约为3.84元至5.17元之间，以下是具体分析：

（一）研报目标价：天天查股网11月14日研报指出，光大银行A股对应2025年预测市净率为0.4倍，目标价为4.58元 。根据同花顺财经统计，近六个月机构对光大银行的目标价最高为5.17元，最低为4.40元，平均为4.72元 。

（二）PE估值：光大银行2024年每股收益为0.67元 。按照银行业当前市盈率中位数6.27倍计算，其合理股价约为4.20元。若以光大银行自身最新市盈率TTM为5.13倍计算，其合理股价约为3.44元 。

（三）PB估值：光大银行最新市净率为0.42倍 。按照行业市净率中位数0.62倍进行估值，考虑到光大银行总股本为590.86亿股，其合理股价约为6.27×0.62÷0.42×3.51≈3.84元 。若以中金公司给出的0.5倍2025年预测市净率计算，其合理股价则约为4.58元 。

（四）“五六七法则”估值 ：根据东方财富财富号的分析，使用“五六七法则”模型，假设光大银行未来平均ROE为8.8%，其合理市净率约为1.26。考虑到其风险补偿系数为0.5，对应的价值线PB是0.63。结合其最新每股净资产约8.36元（3.51元股价对应0.42PB），其合理股价约为5.27元。

个人认为，结合农业银行等四大行股价与净资产、市盈率、市净率的关系，光大银行合理股价应在6元以上。