中证智能财讯宁波建工（601789）4月29日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入50.6亿元，同比下降10.78%；归母净利润7546.4万元，同比下降10.50%；扣非净利润6819.38万元，同比下降3.39%；经营活动产生的现金流量净额为-18.66亿元，上年同期为-21.52亿元；报告期内，宁波建工基本每股收益为0.0654元，加权平均净资产收益率为1.64%。

　　以4月28日收盘价计算，宁波建工目前市盈率（TTM）约为18.47倍，市净率（LF）约1.09倍，市销率（TTM）约0.27倍。

　　资料显示，公司主要业务为房屋建筑工程勘察、设计、施工、安装；市政道路桥梁、园林绿化，建筑装修装饰、建筑幕墙的设计、施工及预拌商品混凝土、水泥预制构件、钢结构、装配式建筑等的生产、销售。

　　盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为1.64%，同比下降0.2个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为0.74%，较上年同期下降0.32个百分点。

　　截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-18.66亿元，同比增加2.86亿元；筹资活动现金流净额11.17亿元，同比增加1449.89万元；投资活动现金流净额-5968.2万元，上年同期为-1.7亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应收票据及应收账款较上年末减少16.28%，占公司总资产比重下降1.97个百分点；货币资金较上年末减少15.1%，占公司总资产比重下降1.92个百分点；其他非流动资产较上年末增加7.58%，占公司总资产比重上升1.58个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加12.22%，占公司总资产比重上升0.85个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少23.36%，占公司总资产比重下降6.32个百分点；短期借款较上年末增加55.83%，占公司总资产比重上升5.63个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少78.47%，占公司总资产比重下降1.95个百分点；长期借款较上年末增加10.63%，占公司总资产比重上升0.98个百分点。

　　2025年第一季度，公司流动比率为1，速动比率为0.96。

　　一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为吴庆胜、金龙、刘帮清、李洪阳，取代了上年末的宁波宁聚资产管理中心(有限合伙)-宁聚量化多策略8号私募证券投资基金、李新强、李传元、中信证券股份有限公司。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，宁波广天日月建设股份有限公司、李德俊持股有所下降。

　　核校：孙萍

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。