中国电信目标价分析
一、专业机构目标价共识
根据专业数据库数据，截至2025年12月18日至25日，中国电信（601728.SH）的一致预测目标价为8.97元，呈现平稳趋势，无显著波动[1]。
二、券商及研究机构观点
1. 中金公司
- A股目标价：8.3元（对应2025年21.9倍市盈率）
- 评级：跑赢行业
- 理由：战新业务高速发展，成本控制严格[8]。
2. 华泰证券
- A股目标价：9.13元（基于1.8倍2025年PB估值）
- 评级：买入
- 理由：产业数字化业务增长前景看好，预计2025年归母净利润355亿元[14]。
3. 瑞银、高盛等
- 港股目标价：7.4港元（瑞银）/ 7.2港元（高盛）
- 评级：买入
- 理由：传统电信业务稳定，AI及云计算业务增长潜力显著[10][11][12]。
三、市场动态与政策影响
1. “十五五”规划布局
- 公司明确以“云改数转智惠”战略为核心，聚焦量子通信、AI等未来产业，资本开支向科技创新倾斜，可能推动估值提升[5]。
2. 天翼云业务进展
- 智能云体系已覆盖通算、智算等服务，多模态大模型技术国内领先，央企AI渗透率达57.1%，业务规模持续扩张[5]。
四、风险提示
1. 业务增速放缓：宏观经济压力可能导致ARPU值及传统业务增长低于预期[8]。
2. 估值分化：港股目标价普遍低于A股，需关注AH溢价率变化[14]。
总结：当前市场对中国电信A股目标价集中在8.3-9.13元，港股目标价约7.2-7.4港元。机构普遍看好其AI、云计算及产业数字化业务的长期潜力，但需关注宏观经济及业务转型进度对估值的影响。
免责声明：以上信息仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。
参考：
[1] 中国电信(601728.SH)的一致预测目标价 (数据浏览器)
[2] 中国电信(601728)大宗交易数据 (F10基本资料)
[3] 中国电信公司的题材详情 (F10基本资料)
[4] 中国电信沪深港通持仓历史 (F10基本资料)
[5] 中国电信:中国电信股份有限公司投资者关系活动记录表(2025-001) | 2025-12-15 17:22:05 (公告) (https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202512151801038721_1.pdf?t=1766035321627)
[6] 中国电信:中国电信股份有限公司2025年第三季度报告 | 2025-10-22 00:18:29 (公告) (https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202510211766358901_1.pdf?t=1766035321628)
[7] 中国电信:中国电信股份有限公司2024年年度报告 | 2025-03-26 00:17:13 (公告) (https://pdf.dfcfw.com/pdf/H2_AN202503251647332678_1.pdf?t=1766035321628)
[8] 中金：维持中国电信(00728)“跑赢行业”评级 首三季利润良好增长 | 智通财经网 | 2025-10-23 09:29:38 (资讯) (https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1358503.html)
[9] 中国电信！ | 东方财富网 | 2025-10-10 06:12:00 (资讯) (https://caifuhao.eastmoney.com/news/20251010061230399331980)
[10] 高盛：中国电信(00728)次季EBITDA及纯利胜预期 升目标价至7.2港元 | 智通财经网 | 2025-08-18 16:03:02 (资讯) (https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1330857.html)
[11] 瑞银：升中国电信(00728)目标价至7.4港元 评级“买入” | 智通财经网 | 2025-08-15 11:34:19 (资讯) (https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1329989.html)
[12] 瑞银：上调中国电信目标价至7.4港元 传统电信业务前景稳定 | 金融界 | 2025-08-15 14:27:00 (资讯) (https://www.sohu.com/a/924351712_114984)
[13] 星展：升中国电信(00728)目标价至7.1港元 维持“买入”评级 | 智通财经网 | 2025-06-09 15:40:41 (资讯) (https://www.zhitongcaijing.com/content/detail/1302864.html)
[14] 利润稳健增长，多点布局拓展新动能 | 华泰证券 | 中国电信 | 2025-04-27 (研报) (https://emwap.eastmoney.com/report/AP202504271663333418.html)
[15] 十五五或有政策鼓励政企应用AI云计算技术，集团有望受惠 | 智通财经网 | 2025-12-15 00:00:00 (资讯) (https://www.zhitongcaijing.com/content/reportdetail/AP202512151800899900.html)
[16] 【券商聚焦】信达国际：中国电信(00728.HK)目标价6.5港元_港股频道_证券之星 | 证券之星 | 2025-12-16 09:31:27 (资讯) (https://hk.stockstar.com/IG2025121600008772.shtml)
[17] 中国电信股价，中国电信股价分析 | 青海新闻网 | 2025-11-09 12:18:00 (资讯) (https://www.qinghait.com/post/554414.html)
[18] 601728股票行情股，601727股票行情 | 青海通 | 2025-11-12 17:12:28 (资讯) (https://www.qinghait.com/post/558224.html)
