中证智能财讯中国电信（601728）10月22日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入3942.7亿元，同比增长0.59%；归母净利润307.73亿元，同比增长5.03%；扣非净利润286.97亿元，同比增长0.04%；经营活动产生的现金流量净额为873.12亿元，同比下降10.37%；报告期内，中国电信基本每股收益为0.34元，加权平均净资产收益率为6.66%。
以10月21日收盘价计算，中国电信目前市盈率（TTM）约为18.1倍，市净率（LF）约1.36倍，市销率（TTM）约1.19倍。
资料显示，公司是领先的大型全业务综合智能信息服务运营商，为个人(To C)、家庭(To H)和政企(To B/G)客户提供综合智能信息服务。
盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为6.66%，同比上升0.18个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为5.97%，较上年同期上升0.21个百分点。
2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为873.12亿元，同比下降10.37%；筹资活动现金流净额-414.89亿元，同比减少37.2亿元；投资活动现金流净额-833.92亿元，上年同期为-673.21亿元。
资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司固定资产较上年末减少6.34%，占公司总资产比重下降3.62个百分点；交易性金融资产合计占公司总资产的3.31%，上年末为0；应收票据及应收账款较上年末增加64.15%，占公司总资产比重上升3.09个百分点；货币资金较上年末减少22.42%，占公司总资产比重下降2.74个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司应付职工薪酬较上年末增加93.77%，占公司总资产比重上升1.92个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少5.32%，占公司总资产比重下降1.17个百分点；租赁负债较上年末减少21.33%，占公司总资产比重下降0.89个百分点；合同负债较上年末减少7.39%，占公司总资产比重下降0.63个百分点。
2025年前三季度，公司流动比率为0.68，速动比率为0.67。
三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为广东省广晟控股集团有限公司-2024年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券(第一期)质押专户，取代了二季度末的香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪持股有所上升，香港中央结算(代理人)有限公司持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 中国电信集团有限公司 | 5847652 | 63.903778 | 不变 |
| 香港中央结算(代理人)有限公司 | 1382093 | 15.103664 | -0.031 |
| 广东省广晟控股集团有限公司 | 479408.28 | 5.239026 | 不变 |
| 浙江省财开集团有限公司 | 213747.36 | 2.335855 | 不变 |
| 中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪 | 114049.54 | 1.246346 | 0.048 |
| 江苏省国信集团有限公司 | 95703.15 | 1.045855 | 不变 |
| 福建省投资开发集团有限责任公司 | 92029.42 | 1.005708 | 不变 |
| 国丰兴华(北京)私募基金管理有限公司-鸿鹄志远(上海)私募投资基金有限公司 | 76174.22 | 0.83244 | 不变 |
| 国网英大国际控股集团有限公司 | 44150.1 | 0.482477 | 不变 |
| 广东省广晟控股集团有限公司-2024年面向专业投资者非公开发行可交换公司债券(第一期)质押专户 | 41099.04 | 0.449135 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
