上海电气近期股价出现明显回调，最新跌幅为5.29%，报收于9.13元，单日成交额达36.26亿元，显示出市场交易活跃但情绪偏弱。这一走势背后，既有短期市场因素的影响，也折投资者对其长期战略落地与业绩兑现节奏的审慎态度。
上海电气在新能源领域的战略布局持续深化。近日，公司党委书记、董事长吴磊率团访问哈萨克斯坦，与中国驻哈大使韩春霖会晤，并与萨姆鲁克能源公司、哈萨克斯坦国家电网公司签署多项合作备忘录，进一步拓展“一带一路”沿线能源合作版图。同期，上海电气电力电子有限公司与浙江天能储能科技发展有限公司正式签署战略合作协议，双方将在新能源储能领域开展全方位深度合作。这两项动作表明，公司在巩固国内领先地位的同时，正加速推进国际化布局和产业链协同。
公司在海上风电领域的龙头地位依然稳固。其子公司电气风电（688660.SH）截至2024年底海上风电累计装机量达34.07GW，占国内市场27.5%，连续十年位居全国第一。2023年以29.4%的市场份额领先于明阳智能（25.7%）和金风科技（12.3%）。技术层面，“海神”平台推出的16MW海上风电机组，叶轮直径达252米，为目前亚洲单机容量最大机组，柔性低频输电技术亦可支持深远海风电并网。研发方面，2024年研发投入达56.65亿元，2025年上半年再投25.46亿元，同比增长9.4%，研发强度保持在4.7%的行业高位，可控核聚变等前沿领域已实现关键突破，交付全球首台ITER项目磁体冷态测试杜瓦。
海外市场拓展和全产业链能力构成支撑。公司风电设备整体市占率约8%，海上风电机组已在欧洲、东南亚取得项目突破，在“一带一路”沿线布局超30个能源项目，海外营收占比约20%。依托东海之滨占地10平方公里的重装备制造基地，公司在核电压力容器、船用柴油机等极端制造领域具备不可替代性，拥有9家国家级、15家上海市级技术中心，覆盖能源装备、工业装备与集成服务全链条。
尽管如此，市场对上海电气的估值仍存分歧。当前市盈率处于较高水平，利润规模相对市值偏薄，短期内面临财务风险与竞争加剧的压力。电气风电作为核心业务载体，其表现直接影响母公司估值逻辑。而明阳智能、金风科技等同行在技术迭代与成本控制上的追赶，也使得行业竞争格局趋于动态化。至于此次与天能储能的合作能否快速转化为规模化订单，以及哈萨克斯坦项目的后续落地进展，目前还没看到更确切的消息，内情不得而知。
