中创智领调研报告简要。

汽车零部件板块将以索恩格、亚新科等品牌专注于智能电动汽车市场,打造工业智能板块以恒达智控、数耘等品牌专注于矿山、工厂等全场景的数字化,索恩格SAP项目第一阶段里程碑建设顺利完成,煤机售后服务大数据平台、APS自动排产等系统上线试运行,亚新科供应链和物料管理数字化项目进展顺利,索恩格墨西哥工厂生产现场管理看板运行顺畅,实现产线数据透明化,推动车间管理从“经验驱动”转向“数据驱动”。将采煤机、液压支架、刮板机等设备深度集成,通过统一平台、统一架构实现数据互通、协同作业,大幅提高煤炭开采效率,将安全可靠性推向新高度；构建“远程智采系统+全矿井AI分析+工业互联网平台+智能管控平台”的数字闭环,让矿山从“人工经验管理”转向“数据智能驱动”。推进露天连续开采、绿色开采、智能掘进、矿用辅助机器人等新产品研发应用,研发构建煤矿机器人技术体系,确保在煤机市场中的领先地位；组建合资公司创信数智,聚焦煤矿“生产运营、安全运营、装备运营”三大方向,运用数智手段为客户提供多场景服务,打造“矿山与装备制造数智化运营”新模式。

汽车零部件板块稳固发展根基,新能源转型成果斐然亚新科进一步明晰增长型战略,推动国内外市场增长,营业收入增长迅速。通过规模优势、效率提升、采购降本,打造成本领先优势,减振、密封、粉末冶金制品等乘用车零部件,活塞环、凸轮轴、缸体缸盖等商用车零部件市场份额持续提升,稳固发展根基；聚集内部资源,聚焦核心客户,对外出口业务增长,扩张海外市场；通过提升研发实力,打造技术领先优势,空气悬架部件、热管理系统冷板、底盘副车架部件等新业务拓展顺利,报告期内量产爬坡；开展减震密封、热管理等新产能布局建设,实施工厂数字化、自动化升级,提升核心竞争力。

欧洲地区索恩格自研48VBRM电机不断获取新订单,在印度推动轻型电动车高压电机产品量产,北美地区12V起发电机业务保持快速增长势头；拓展欧洲新能源驱动电机业务,获取第一个欧洲高压驱动电机项目定点,以此为基础,未来有望获取更多欧洲高压项目；扩大售后项目的产品组合,印度、巴西售后业务增长显著。SES携手头部新势力,新能源驱动电机定转子项目量产爬坡,助力客户引领智能电动化时代；利用在手项目标杆效应,加大力度研发创新技术和加工工艺,在下一代新产品上保持领先地位；做好在手项目的产能建设,确保高质量交付；持续优化成本,提高项目盈利能力。围绕战略客户需求,探索驱制转悬相关的智驾业务新机会,完成驱制转悬智能底盘各子系统技术发展路线规划,以电机为基础,为客户提供“电机+”多种产品,满足客户在电动与智能领域需求。以新工厂新产线建设为契机,坚定“智能制造+数字化运营”双线提效,通过数字化管理优化流程,降本提效,提升产品竞争力。

公司投资3亿元参股瀚博半导体,以人工智能技术在智慧矿山、数字化工厂一体机、智能物流及智能装备等方面深度赋能公司工业智能业务发展。对内推进智造升级,以内部新工厂新产线建设为契机,培育工业智能化人才团队,自主完成郑煤机示范工厂二期规划及一期改造升级方案,汽车零部件工厂规划建设更多使用公司自主设计的智能制造解决方案；对外通过灯塔工厂示范引领,加强市场开拓,构建核心生态,上半年获取了船舶、钢构、通用机械等行业工厂规划咨询仿真和数字化系统订单,汽车零部件行业智能工厂物流与仓储、自动化产线、轻量化智能工厂等订单,智能AGV等智能搬运机器人订单,持续推动行业突破与业绩提升。

核心题材非常明确：deepseek深度应用，概念明确。深度新型储能获得发明产品并实现全球迅猛销售。与华为，西门子深度合作智能无人驾驶汽车，生产新能源矿山汽车。

业绩连续大幅增长，高绩优股，预计2025,2026,2027年业绩分别是2.8元，3.6元，4.5元。对应股价为50元，80元，160元。