1. 2025年净利润预期中枢47.18亿元

雪球用户通过分部估值法测算，预计2025年归母净利润约47.18亿元，同比增长20% 。具体构成如下：

- 煤机板块：净利润40亿元（同比+5%-8%），海外订货额同比激增137%至7.75亿元，10米超大采高液压支架毛利率维持45%-50%高位 。

- 汽车零部件板块：净利润7亿元（同比+192.91%），核心来自亚新科空气悬架（上半年出货超10万套，单套毛利0.4万元） 。

- 工业智能板块：净利润2亿元，数耘科技全域数据融合平台向船舶、钢构行业输出，订单同比增长50%，客户复购率85% 。

- 非经常性收益：政府补贴（如常州新能源基地设备补贴1.3亿元）、资产处置收益（亚新科土地补偿款2亿元）等贡献3.9亿元 。

2. 三季报预期与全年节奏

基于上半年净利润25.15亿元（同比+16.36%），雪球用户预测三季报净利润约15亿元，全年EPS（每股收益）约2.7元，对应PE约15倍。部分激进投资者认为，若三季报净利润超16亿元（对应EPS约0.9元），可能引发估值修复行情 。

1. 新能源汽车零部件业务爆发

- 技术突破与订单落地：索恩格斩获欧洲豪华车企800V高压驱动电机项目定点，预计2026年匈牙利工厂量产，贡献营收10-15亿元（占新能源业务20%-30%），毛利率提升至25%。亚新科空气悬架进入小鹏、蔚来供应链，上半年出货量超10万套，配套车型覆盖中高端新能源SUV 。

- 产能布局与成本优势：50亿元常州新能源基地一期产能已获订单保障，重庆工厂10份量产，年产值18亿营收。

2. 工业智能与AI技术赋能

- 跨行业解决方案输出：数耘科技将矿山智能化经验复制至船舶、钢构行业，中标某造船厂智能焊接+数字孪生项目（金额超2亿元），工厂能耗优化降低12% 。

3. 海外市场拓展提速

煤机板块海外订单同比增长137%，俄罗斯、印度等新兴市场占比提升至25%；索恩格北美12V起发电机市占率达18%，欧洲48V BRM电机新增订单120万台，全球化布局对冲单一市场风险 。

1. 低估值修复预期强烈

当前股价对应2025年PE约15倍，显著低于新能源汽车行业26-27倍及工业智能领域30倍以上的平均估值，甚至低于传统装备制造企业15-20倍的估值水平。分布式估值法显示，煤机板块给予8PE、汽配和工业智能板块给予25PE，对应目标价区间35.35-39.64元，较当前股价存在50%-70%上行空间 。

2. 高股息与防御属性突出

预测2025年分红每股1.3元，股息率达5.6%，高于多数银行股，在经济波动加剧背景下，吸引追求稳健收益的资金配置。

1. 长期配置与波段操作结合

价值投资者建议长期持有，目标价70-80元（对应2028年PE约15倍）；技术派投资者结合股价波动，在22-25元区间分批建仓，等待三季报业绩催化。部分用户采用“底仓+浮动仓”策略，利用融资杠杆放大收益 。

2. 重点关注三大信号

- 三季报关键指标：新能源业务毛利率是否突破20%、工业智能订单是否超20亿元、海外煤机订单增速能否维持100%以上 。

- 产能释放节奏：常州新能源基地一期设备安装进度、匈牙利工厂量产爬坡率、印度高压电机产线投产时间 。

- 政策与行业动态：国家发改委“煤矿智能化改造三年行动方案”细则、欧盟碳关税对海外业务的影响、华为智能汽车解决方案合作进展 。

综上，雪球用户对中创智领2025年业绩持“谨慎乐观”态度，