适度拓宽券商资本空间与杠杆上限，从价格竞争转向价值竞争。大家最关心的就是“适度拓宽杠杆上限”这七个字——是不是要放开两融？
现在头部券商没国际话语权，小券商天天打价格战内耗。监管这招“分类监管”很精准：
给好学生发糖：让优质券商（比如头部和特色精品券商）能撬动更多资本搞并购、做创新业务，别总在佣金上死磕。
给差生亮红牌：问题机构该整顿整顿，别再浑水摸鱼。
让外资有戏唱：差异化政策给外资券商生存空间，倒逼本土机构提升服务。
杠杆松绑≠大水漫灌
当前2.47万亿融资余额（占流通市值约2.8%）确实在安全线内，监管敢提“拓宽”说明认可风险可控。但要警惕三点：
“适度”是关键词：绝对不可能回到2015年疯狂加杠杆的模式，规则细则（比如标的扩容节奏、保证金比例）才是关键。
券商自己先要过关：资本金不足、风控差的券商根本享受不到政策红利。
资金有滞后性：从政策吹风到真金白银流入市场，至少得等交易所出细则。
券商不能像以前一样打价格战了，最近几年券商为了抢客户佣金是一降再降，不少已经到了万分之一以下，券商靠佣金赚钱很难了！
那么，如何才能破局呢？提高服务质量，从其他方面赚钱，这几年几乎所有券商都在往财富管理转型，投顾费、融资融券利息、投资收益将是券商收入的主要来源。
上面突然放宽券商杠杆，无疑就是给券商松绑，难怪前段时间广发证券和华泰证券大幅度提高融资金额，广发证券从1500亿提高到2500亿；华泰证券从1700亿提高到2800亿，都提高了1000亿以上。
这些钱借出去，那将大幅度增加券商的融资利息，这是躺平赚钱的节奏！只要行情好，券商就能源源不断收取大量的融资融券利息，这才是舒舒服服的日子。
对比一下中美两个大国券商杠杆比例，就目前而言中国的券商杠杆比例大致在4倍到6倍，而美国普遍在10倍以上，也就是说我们与美国还存在1倍的差距，适度放宽也是可以的。
难怪周五保险爆拉后证券也爆拉了起来，原来有这利好在等着大家。
