两融余额持续突破历史纪录，自9月初首次超越2015年高位后，10月29日更是站上2.5万亿元，截至11月5日仍维持在2.49万亿元的高位，较去年同期增长超30%。两融业务作为券商的核心盈利增长点之一，其规模的持续扩张直接增厚券商利息净收入，据统计，今年1-9月A股两融日均余额同比增长超30%，带动国泰海通、东方财富等券商利息净收入同比增幅分别达到232%、60%，业绩增长确定性显著增强。
长期以来，资本约束不足、杠杆水平偏低是制约券商业务扩张和盈利能力提升的重要因素。此次政策松绑并非无序放开，而是针对优质机构的差异化监管，通过适度提高杠杆上限，提升券商资本运用效率，为券商开展信用交易、自营投资等资本中介业务提供更多资金支持。
12月5日，A股市场在保险、券商等大金融板块的带动下强势拉升，沪指重返3900点上方，其中中银证券涨停，兴业证券、瑞达期货涨超5%，券商板块已显现出明显的资金净流入迹象。更为关键的是，增量资金入市为券商股提供了充足的流动性支撑，国家金融监督管理总局近期调整保险公司相关业务风险因子，引导险资增配权益资产，预计未来五年险资将带来超过6万亿元的权益投资资金。
对于下周一券商股是否会开启全面涨停之路，从短期催化因素和长期基本面支撑来看，可能性极大。短期来看，吴主席的政策表态为板块提供了强烈的政策利好催化，叠加12月5日板块已出现异动，市场情绪逐步升温，资金关注度显著提升。从历史经验来看，每当有针对性的金融政策出台，券商板块往往会迎来短期爆发，此次政策直接触及资本约束这一核心环节，利好程度远超普通政策刺激。
券商不能像以前一样打价格战了，最近几年券商为了抢客户佣金是一降再降，不少已经到了万分之一以下，券商靠佣金赚钱很难了！
那么，如何才能破局呢？提高服务质量，从其他方面赚钱，这几年几乎所有券商都在往财富管理转型，投顾费、融资融券利息、投资收益将是券商收入的主要来源。
上面突然放宽券商杠杆，无疑就是给券商松绑，难怪前段时间广发证券和华泰证券大幅度提高融资金额，广发证券从1500亿提高到2500亿；华泰证券从1700亿提高到2800亿，都提高了1000亿以上。
这些钱借出去，那将大幅度增加券商的融资利息，这是躺平赚钱的节奏！只要行情好，券商就能源源不断收取大量的融资融券利息，这才是舒舒服服的日子。
对比一下中美两个大国券商杠杆比例，就目前而言中国的券商杠杆比例大致在4倍到6倍，而美国普遍在10倍以上，也就是说我们与美国还存在1倍的差距，适度放宽也是可以的。
难怪周五保险爆拉后证券也爆拉了起来，原来有这利好在等着大家。
$兴业证券(SH601377)$$湘财股份(SH600095)$$东方财富(SZ300059)$
$寒武纪-U(SH688256)$ 史前重磅！放超级杠杆了！9.24再次来袭！超级资本重点配置科创板！适度拓宽券商资本空间与杠杆上限 从价格竞争转向价值竞争！
$中芯国际(SH688981)$ $科创50ETF(SH588000)$
