最近人民币汇率成了大家关注的焦点，12月4日，人民币对美元中间价上调21个基点，报7.0733，创下逾一年来的高点。在岸和离岸人民币汇率也双双走强，市场信心明显回暖。这波升值不仅反映了国内外经济形势的变化，也让股市、债市等资本市场迎来了利好消息。不少专家认为，人民币的强势行情短期内有望延续，甚至可能在2026年“升破7”，回到6字头时代。
人民币升值背后的双重驱动
这轮人民币走强并非偶然，而是多重因素共同作用的结果。东方金诚首席宏观分析师王青指出，国内经济走势偏强和美元走弱是两大主因。今年以来，中国经济复苏势头稳固，稳增长政策逐步显效，提升了投资者对人民币资产的信心。与此同时，美国经济增速放缓，市场对美联储降息预期升温，导致美元指数承压下行。前海开源基金首席经济学家杨德龙也强调，美国经济回落客观上推动了人民币相对升值。此外，我国出口表现超预期，加上7月以来资本市场回暖，进一步增强了外资流入动力，支撑了人民币汇率。
美联储动向与市场预期升温
国际市场的风吹草动也在影响汇率走向。当地时间12月3日公布的美国“小非农”ADP就业数据显示，11月就业人数减少3.2万，为2023年3月以来最低水平，远低于市场预期的增加1万人。这一爆冷数据大幅推高了交易员对美联储降息的押注。根据CME FedWatch工具，市场预计下周美联储降息的概率已升至89%。澳新银行研究主管Khoon Goh表示，美联储未来可能继续降息，叠加特朗普政府关税政策对美国经济的负面影响显现，美元上行空间有限，这为人民币温和升值提供了外部条件。
资本市场迎来信心提振
人民币走强对国内资本市场无疑是利好信号。分析普遍认为，汇率上升有助于提振股市信心，吸引外资持续流入。数据显示，10月债券通北向净流入302亿元，外资持有中国国债规模突破3.2万亿元，创历史新高；7月以来沪深股通累计净流入超800亿元。前海开源基金杨德龙大胆预测：“2026年人民币升值趋势会延续，明年可能升破7，回到6字头。” 不过，中银证券全球首席经济学家管涛提醒，尽管利多因素占优，但能否站稳7以下仍不确定，“不宜押注单边行情”，需警惕美联储政策转向或地缘风险带来的波动。南华期货也提示，短期快速升值积累了一定回调压力，未来将是升值与波动并存的格局。
