$拓普集团(SH601689)$  

拓普业绩会要点1031

分业务： 汽车：特斯拉皮卡低预期，墨西哥和国内的折旧高影响利润释放，已做8个月战略调整，墨西哥后续还面向通用福特等客户，预计明年保本或盈利。9月起利润增速16%，预计后续季度20-25%增长可期待。海外客户车端进展较好，欧洲电车产品对轻量化底盘、空悬需求不错，预计27年开始海外业务增速超过国内。2025全年300亿收入，四季度利润也比较好。 

液冷：进展顺利，明年1月交付，一共17.5亿订单

机器人：北美客户灵巧手里面公司做腱绳、微型电机、减速器。泰国工厂下个月开始按客户要求100万台，每周2万台，开始设备和产线准备。后续产品分布泰国（小产品）、美国（传感器等）、墨西哥（大件，骨架、衣服这些）三地生产。国内客户跟赛力斯、乐聚等合作较好，且看好客户进度。机器人的头部-传感器已经在做了，芯片这些在体外投资。 

资本开支：每年30亿。墨西哥产能，目前5个亿产能，准备了40-50亿产值。