价值投资的核心是找到好公司，好公司的核心是有护城河，护城河的核心是通过构建难以复
价值投资的核心是找到好公司，好公司的核心是有护城河，护城河的核心是通过构建难以复制的竞争优势实现长期的价值。这个市场上赚钱的公司多，有护城河的公司少，有护城河的才是好公司。
护城河会增加投资的确定性。你有五年经验，别人追赶你就需要五年，等他追上，你已经有十年经验了，刚进入行业的人觉得你是他无法企及的存在。
——巴菲特
2025-05-07 12:04:24 作者更新以下内容
成功无需繁杂方法，只需作对两件事，第一件事是找到“有效路径”并重复，所谓“有效路径”就是能够带来重复积累的事。第二件事是识别“无效陷阱”并远离。和识别“有效路径”并重复相比，识别“无效陷阱”并远离更为重要。持续做有效的事，避开无效的坑，让时间成为你的复利盟友。——芒格
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