# 利润狂飙1678亿，中国人寿亮出惊人成绩单
2025年前三季度，中国人寿实现归属于母公司股东的净利润1678.04亿元，同比增长60.5%——这个数字不仅刷新了自身历史同期纪录，更一举超越中国平安，跃居上市险企利润榜首。与此同时，公司总保费收入达6696.45亿元，同比增长10.1%，创下历史新高。这份“量利双增”的成绩单，在当前宏观经济承压、保险行业转型深化的背景下，显得尤为亮眼。
从经营细节来看，中国人寿的强势表现并非偶然。其新单保费达2180.34亿元，同比增长10.4%，续期保费也保持稳健增长至4516.11亿元。更值得注意的是，新业务价值（NBV）同比大幅增长41.8%，反映出业务结构和质量的显著优化。在投资端，公司总投资收益高达3685.51亿元，总投资收益率达到6.42%，同比提升104个基点，主要得益于权益类资产配置的灵活调整和对半导体、数字能源等“新质生产力”领域的前瞻性布局。
# 我看这轮爆发：不是运气，是战略兑现
说实话，看到这个利润增速时我第一反应是“是否基数偏低”？但查阅资料后发现，去年同期已是高基数，这意味着60.5%的增长含金量十足。我认为，这次业绩爆发背后，是中国人寿近年来持续推进“资负联动”战略的集中兑现。
我在分析中注意到一个关键信号：浮动收益型产品在首年期交保费中的占比提升了超45个百分点。这说明公司在主动优化负债结构，降低刚性成本，增强与资产端的匹配能力。这种结构性调整，正是过去几年行业最难啃的“硬骨头”，而国寿显然走在了前列。
此外，公司加大权益投资力度，并非盲目追高，而是依托其7.28万亿元的投资资产规模，系统性地布局科技成长赛道。比如最新公告拟出资20亿元参与“国寿投资—远致基金”，重点投向半导体和智能电动车领域，这不仅是财务投资，更是长期战略卡位。
# 前景可期，但挑战仍在
尽管我对中国人寿当前的表现持积极看法，但也必须正视现实挑战。技术面显示，KDJ与RSI均出现死叉，短期存在回调压力；主力资金五日净流出1.66亿元，说明部分资金选择获利了结。不过，中金、太平洋证券等机构纷纷上调盈利预测和目标价，显示出专业投资者对其长期价值的认可。
我认为，中国人寿的核心优势在于“稳”与“进”的平衡：销售人力60.7万，仍居行业首位，渠道基本盘稳固；康养社区已落地19个项目，服务生态逐步成型。只要资本市场不出现剧烈波动，其2025年全年净利润有望突破1760亿元，PEV估值仍有修复空间。
总的来说，这不是一次简单的周期反弹，而是一家头部险企在战略转型深水区取得的关键突破。我愿意用一句话总结：当别人还在调结构时，国寿已经开始收割成果了。
