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诚实的绿如轩1

发表于 2025-12-31 17:36:28 东方财富Android版发布于广东

卖矿，必须公开拍卖，如果同等价钱，江西铜业有优先权。

◆

sage1000198

发表于 2025-12-29 23:07:52 发布于广东

[中国中冶吧] 中国冶金科工股份有限公司投资者质询函

$中国中冶(SH601618)$

致：中国冶金科工股份有限公司董事会

日期：2025年12月29日

主题：关于2025年资产出售交易及中小股东权益保护的质询

尊敬的董事会成员：

作为中国中冶（股票代码：601618.SH/1618.HK）的投资者，我们注意到公司于2025年12月披露的资产出售交易（总对价606.76亿元）及近期股价异常波动（A股年内跌幅6.17%，跑输大盘40%），结合交易细节与市场反馈，现就以下核心问题提出质询，要求董事会予以公开说明：

______

一、关于交易定价的公允性

矿产资源资产贱卖质疑

本次出售的中冶铜锌、中冶金吉等子公司股权，评估增值率显著低于行业水平（如中冶铜锌PB 1.25倍，远低于紫金矿业PB 4.97倍）。

阿富汗艾娜克铜矿（资源量1236万吨，经济价值超2万亿元）作为公司核心战略资产，被低价转让给控股股东，交易时点恰逢铜价创历史新高（LME铜价年内涨幅超30%）。
质询：交易定价是否充分考虑资源稀缺性及市场周期？是否存在向关联方输送利益？

地产业务剥离的财务合理性

中冶置业净资产为-162亿元，交易对价312亿元基于账面债权，但该资产2025年1-7月亏损254亿元，且存在巨额或有负债。
质询：以账面值收购资不抵债资产是否符合商业逻辑？是否隐藏债务风险？

______

二、关于战略转型的必要性

剥离“现金奶牛”的矛盾性

矿产资源业务2024年贡献净利润12.14亿元（占归母净利润14%），且2025年前三季度净利润4.36亿元（占10.7%），是公司唯一盈利增长点。

交易后，公司净利润将减少超10亿元，且失去“资源+工程”双轮驱动逻辑，估值逻辑被迫向纯建筑商靠拢（市盈率长期个位数）。
质询：剥离核心盈利资产是否违背“聚焦主业”初衷？如何弥补利润缺口？

新战略的可行性存疑

公司宣称将资金投向冶金工程技术研发及海外项目，但2025年前三季度新签合同同比下降14.7%，海外合同占比不足15%。
质询：在工程主业增长乏力背景下，巨额资金投向低效领域是否加剧经营风险？

______

三、关于中小股东权益保护

信息披露透明度不足

交易评估报告未公开关键参数（如收益法下的盈利预测、折现率），且未说明为何选择关联受让方。

股东大会审议前未召开投资者说明会，中小股东无法充分质询交易细节。
质询：是否履行了《上市公司重大资产重组管理办法》的信息披露义务？

股价暴跌与股东利益受损

交易公告后，A股连续跌停，港股单日跌幅超21%，28万中小股东市值蒸发超300亿元。

控股股东通过关联交易获得优质资产，而中小股东被迫承担资产贱卖及股价下跌损失。
质询：公司是否评估过交易对中小股东利益的实质性损害？如何补偿投资者损失？

______

四、要求董事会回复事项

提供本次交易标的资产的详细评估报告（包括收益法假设、折现率、可比交易案例）。

说明选择五矿集团作为受让方的必要性及定价依据，是否聘请独立财务顾问评估交易公允性。

披露交易后公司盈利预测及现金流安排，明确如何应对净利润下滑风险。

解释为何未提前与中小股东沟通交易方案，未来是否计划通过增持、回购等方式稳定股价。

______

五、投资者诉求

作为持有中国中冶股票的投资者，我们要求公司：

立即暂停交易推进，召开临时股东大会重新审议议案；

引入合资质的第三方审议转让评估方案

若董事会未能在2026年1月15日前书面回复上述质询，我们作为中小股东将持续向证监会、交易所提交投诉，并考虑发起进一步的法律行动。

此致

敬礼

2025年12月29日

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