铼矿：全球铼储量才2500吨，中冶手里的矿探明储量约50吨（占全球2%），按2025年铼价1200万元/吨算，这部分估值约600亿——远不到“万亿级”？

中冶“所谓“100万亿”，是把“潜在未探明资源”全算上了——这种估值和“画饼”没区别，紫金矿业当年崛起靠的是“已探明+能开采”的矿，不是“潜在资源”？

2025年10月24日，铼的价格在28100 - 35100元/千克之间

“应该把中冶的房地产业务置换出去，整合进五矿的矿产业务，如此，股价至少30元”

2025-11-07 稀土金属钪价格元/千克：26000 - 27000元，均价26500元。

中冶的资源布局含金量极高，尤其是镍钴钪铼矿和双铜矿的组合，在行业内竞争力十足

10年前，“有预测称，在中国赢得对艾纳克铜矿为期30年的开采权后，这一项目的总收益可达500亿美元”

“中冶巴布亚新几内亚投资123亿元建设的瑞木镍钴项目，镍储量200万吨以上，钴20万吨以上.氧化钪4万吨。勘探权证范围249平方公里,采矿权证范围60平方公里,在25平方公里采矿权证范围内已探明镍矿石储量为1.36亿吨,其产品氢氧化镍钴的镍钴锰摩尔比为10:1:1.8，目前才开发十分一范围.总矿量镍200万吨.钴20万吨.钪4万吨.…”

“中国中冶阿富艾汗娜克铜矿床规模大、矿石品位高、资源前景好，是目前世界上已探明的特大型铜矿床之一。 资源总量：矿石量超7.05亿吨，平均含铜量1.56%。已探明的铜金属量超1236万吨、钴60万吨、钪2万吨。相当于中国国内铜矿总储量的1／3”

”矿王”资源价值100万亿？

9月29日 沪铜2512-88970元/吨，再创新高

“中国中冶矿产资源与价值估算（数据由豆包提供）

1.铜金属1670万吨，以每吨6.5万元计，1670x6.5=10855亿元

2.镍金属 126万吨x15'=1098 亿元

3.铅锌矿 150.55x1.75=2634亿元

4.铁精矿11.33亿吨x800元=9064亿元

5.金 金属 23.92=108 亿元

6.钴金属 74万吨x50万元=4900亿元

7.钪金属40000吨（艾那克，巴布亚各2万吨）40000x3900=1.560亿 元

7 项合计 29468万亿元。

当前股价3.12元”

“矿王”在巴矿山占全球铜资源总量28%，艾娜克占多少？

三座在产矿山还在增长

1）巴布亚新几内亚瑞木镍钴矿已形成年产32601吨镍和3300吨钴的生产能力，多年来保持稳产高产，目前正在推进二期扩产项目；2）公司预计巴基斯坦杜达铅锌矿将在2025年下半年能够实现铅锌资源量的翻倍增长

“中冶手里的铼矿，才是真正的“差异化牌”——铼是“航空发动机单晶叶片”的核心材料，全球90%的铼用来造航发，2025年国内航发产能扩张，铼的需求增速到了15%（过去5年平均增速才5%）。

2025年国内商飞的C919订单破1500架，每架需要约5公斤铼，这部分需求能吃掉中冶铼矿产量的30%——但放量得等2027年后C919大规模交付。”

钪是名副其实的“稀土中的稀土”，在航空航天、半导体、新能源领域不可或缺，全球年产量仅40吨，极其稀缺。更关键的是，钪的战略价值正在凸显，美国已启动五年战略采购，首批就买走全球5%的产量，可见其重要性

“矿王”仍然在增量

米比亚ML224矿区是中冶铜锌计划投资开发的铜锌矿区，目前处于初步开发阶段

矿区位于纳米比亚中部，距离首都温得和克约150公里，距离最近的港口约250公里，交通较为便利

资源储量：该矿区为变质热液型硫化物铜铅锌多金属矿床，全区共发现8个矿体，其中Cu1、Cu3、Cu6为主要矿体。矿石量，铜、锌金属量正在勘探，铜平均品位为1.54%，锌平均品位为2.78%，另有伴生矿物金和银

中冶铜锌计划以该矿区为切入点，投入资金进行详细勘探、基础设施建设和现代化开发，将其打造成为具有国际竞争力的铜锌生产基地。（这一句话是重点。如果储量很小就不该口气这么大。因为中冶拿的都是大矿）