“世界矿王”股价15元是不是低估了？

随着铜价进入新一轮上升周期，中国中冶手中掌握的两大世界级铜矿，恰似两颗即将引爆的“价值炸弹”。一旦投产，公司年利润结构将发生根本性改变

中国中冶矿产资源主要集中在镍、钴、铜、铅、锌等金属品种的采矿、选矿、冶炼等领域，现有海外矿山7座

当前公司市值与其资源储量严重不匹配，存在明显的低估

中国中冶正在形成“传统业务+矿产资源”的双轮驱动格局。一方面，传统建筑业务提供基本盘和稳定现金流；另一方面，矿产资源业务贡献高利润和成长性

中国中冶手中的两张王牌——巴基斯坦锡亚迪克铜矿和阿富汗艾娜克铜矿，即将改变公司的价值逻辑

锡亚迪克铜矿由中国中冶持股80%，截至2023年底，铜资源量达378万吨，铜平均品位为0.302%

更具战略意义的是艾娜克铜矿，中国中冶持股75%。截至2024年底，该矿整体资源量已增长至1236万吨，属于世界级特大型铜矿床，且品位高、开采条件好

铜供应危机并非空穴来风，国际能源署（IEA）的最新预测描绘出铜市场的紧张前景：到2035年，全球精炼铜需求将达到3300万吨，而供给端却低于1900万吨，存在巨大供需缺口

中国中冶已在全球布局了七座海外矿山，其中两座世界级铜矿即将投产。今年上半年，尽管矿产资源业务仅占公司总营收的1.2%，却贡献了17.8%的净利润。这一数据揭示了矿产资源的惊人盈利能力

社保基金是广大参保人员的“养老钱”、“保命钱”，关乎人民群众最关心、最直接、最现实的利益问题

2025-9-30 全国社保基金一一八组合新进1.0036亿股 占总股本比0.48%

中冶三座主要在产矿山目前在手资源量为：镍211.5万吨/钴21.9万吨/铜179.1万吨//铅31.4万吨/锌61.5万吨

1）巴布亚新几内亚瑞木镍钴矿自2012年竣工投产以来，已形成年产32601吨镍和年产3300吨钴的生产能力，多年来保持稳产高产，目前正在推进二期扩产项目

2）公司预计巴基斯坦杜达铅锌矿将在2025年下半年能够实现铅锌资源量的翻倍增长

公司对应的两座待产铜矿山：

1）巴基斯坦锡亚迪克铜矿：公司持股80%，截至2023年底，铜资源量378万吨，铜平均品位0.302%

2）阿富汗艾娜克铜矿：公司持股75%，截至2024年底，整体资源量1236万吨，属于世界级特大型铜矿床，品位高。据阿富汗黎明新闻网报道，该项目将于2025年年底启动铜矿开采工程

2025-10-26 19:24 · 浙江  

中国中冶阿富汗艾娜克铜矿达产22~30万吨精炼铜，权益75%，利润22.5x（7一4）=67.5亿，钴1.5万吨x20万=30亿。巴基斯坦锡克铜金矿10万吨铜，权益80%。8x3=24亿。在产三个矿，巴新几内亚镍钴矿，巴基斯坦山达克铜金矿，杜达铅锌矿。利润算10亿。其它金，钪利润算多少，50亿？100亿？。130亿X15倍十基建400亿=2350亿市值。金钪估算650亿吧。计3000亿。股价约15元。2030年达产。陪伴中冶资源成长需要耐心。五年，赚260%。