公告日期：2026-02-06

证券代码：601615 证券简称：明阳智能 公告编号：2026-016
明阳智慧能源集团股份公司

关于上海证券交易所《关于对明阳智慧能源集团股份 公司发行股份及支付现金购买资产预案信息披露的
问询函》的回复公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。

明阳智慧能源集团股份公司（以下简称“公司”、“上市公司”、“明阳智
能”）于 2026 年 1 月 23 日收到上海证券交易所上市公司管理一部《关于对明阳
智慧能源集团股份公司发行股份及支付现金购买资产预案信息披露的问询函》（上证公函【2026】0129 号）（以下简称“《问询函》”）。

根据《问询函》要求，公司组织相关各方就相关事项进行了认真核实、分析和研究，并逐项予以落实和回复。同时，公司根据《问询函》要求及相关回复内容对《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》及其摘要进行了修订和补充披露，并以楷体加粗标明。因公司目前尚未最终完成独立财务顾问的聘任程序，本次回复不包含独立财务顾问的核查意见。

本问询函回复中涉及的标的公司财务数据未经审计。如无特别说明，本回复中的简称或名词的释义均与《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案（修订稿）》中相同。现将回复内容披露如下：

问题 1、关于标的公司亏损。根据预案披露，标的公司于 2015 年 8 月成立，

2023 年度、2024 年度和 2025 年 1-9 月分别实现净利润 215.55 万元、-4,257.50

万元和-2,022.62 万元，处于微利或亏损状态；标的公司主要从事半导体外延片、

芯片、电源系统的研发和产业化，客户较集中，下游相关行业发展受国家产业

政策和行业规划的影响较大。请公司：（1）结合标的公司主要产品的采购及生

产模式、收入占比、毛利率等情况，说明标的公司的具体盈利模式，是否属于

简单组装厂商；（2）补充披露标的公司所处细分行业、竞争格局、同行业可比

公司情况，说明标的公司行业地位和竞争优劣势；（3）结合标的公司前十大客

户收入占比、合作时间、变化情况及客户粘性等，说明客户集中度高是否符合

行业惯例，是否存在单一客户依赖或主要客户流失风险；（4）结合前述情况及

相关风险等，说明标的公司是否具备持续稳定的盈利能力，本次并购是否有利

于增强上市公司持续经营能力。

回复：

（一）结合标的公司主要产品的采购及生产模式、收入占比、毛利率等情

况，说明标的公司的具体盈利模式，是否属于简单组装厂商

标的公司致力于高端化合物半导体外延片、芯片、电源系统的研发和产业化，

具备从外延材料到电源系统全产业链研制能力并提供能源系统整体解决方案的

高科技企业，主要产品包括砷化镓太阳电池外延片、刚性及柔性砷化镓太阳电池

芯片、电源系统等。

1、主要产品收入、毛利率情况

单位：万元，%

产品 2025 年 1-9 月 2024 年度 2023 年度

收入 收入占比 毛利率 收入 收入占比 毛利率 收入 收入占比 毛利率

外延片 2,578.68 28.46 25.00 4,034.23 76.15 37.70 6,630.41 78.25 50.36

芯片 2,811.62 31.03 22.32 141.12 2.66 58.14 86.56 1.02 -12.07

电源系统 2,193.67 24.21 -5.40 4.55 0.09 2.20 - - -

电源组件 37.43 0.41 78.43 94.11 1.78 -5.45 458.49 ……
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