中国核建最新披露的经营数据显示，截至2025年9月，公司累计实现新签合同额1129.62亿元，营业收入731.80亿元。这份数据出现在公司股价经历剧烈波动之际，尤其值得关注。

  从经营基本面看，千亿级的新签合同规模为未来业绩提供了可见度。作为全球唯一连续40年不间断从事核电建造的企业，中国核建在核电工程领域的专业优势具有不可替代性。近期获得的三门核电5、6号机组核岛及配套工程等重大合同，进一步印证了其在核电建设市场的主导地位。

  不过市场表现却呈现出另一番景象。就在经营数据披露当日，公司股价单日下跌5.86%，收盘报10.77元。这一走势与前期5个交易日内录得3个涨停、累计涨幅近40%的强势表现形成鲜明对比。更值得玩味的是融资数据的变化：10月16日融资净买入1.16亿元创历史新高，而次日立即转为融资净偿还5554.39万元，显示杠杆资金态度趋于谨慎。

  这种股价与基本面的背离，可能反映了市场对核电建设行业特性的认知差异。核电项目具有建设周期长、投资规模大的特点，新签合同转化为营业收入需要时间。同时，作为中特估概念和央国企改革标的，中国核建的估值波动也受到市场情绪和资金轮动的影响。

  从行业背景观察，国家积极安全有序发展核电的政策导向明确。党的二十大将能源安全置于重要位置，2022年核准10台核电机组的举措显示了核电发展的政策支持。作为核电建设主力军，中国核建在实现双碳目标过程中的角色不可或缺。

  当前股价调整或许为长期投资者提供了不同的观察视角。但需要警惕的是，工程建设行业的业绩兑现受项目进度、结算周期等多重因素影响，经营数据与最终财务结果可能存在差异。对于这家拥有独特行业地位的企业，市场似乎仍在寻找其合理的估值锚点。

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