公告日期：2025-12-26

证券代码：601601 证券简称：中国太保
中国太平洋保险（集团）股份有限公司

投资者关系活动记录表

编号：2025-003

 投资者说明会

投资者关系  路演与推介（含策略会）
活动类别  资本市场开放日与接待日

 投资者接待

其他

外部 东吴证券、国泰海通、摩根士丹利、华泰、高盛、广
参与活动 发证券等境内外证券分析师、投资者及财经媒体等

人员 内部 部分管理层、独立董事、董事会秘书和投资者关系团
队

时间 2025 年 10 月 30 日-12 月

地点 公司上海职场

现场

线上，具体安排：

形式

 现场+线上，具体安排：网络会议、文字问答和现场会议

书面

公司于 2025 年 10 月底第三季度报告发布后，通过投资者说明会、
分析师会议、日常调研等方式与相关市场主体进行沟通交流，具
体沟通内容如下（相似提问及密切相关提问适当归类合并）。

问题 1、公司前三季度营运利润与上半年相比有何变化趋势？今
年净利润应该能实现增长，公司如何考虑全年的分红安排？

答复：截至三季度末，公司的归母营运利润 285 亿元，同比增长
7.4%，较上半年增加 0.3pt。这主要得益于产险前三季度的自然灾
害同比有所减少，而且公司不断提升风险减量服务效能，综合成
本率同比优化，承保利润同比持续上升；寿险方面，在“报行合
一”和预定利率切换的背景下，公司不断夯实降本增效成果，持续
优化产品结构，业务品质与营运管理持续改善，盈利能力保持良
好态势。在四季度公司会继续秉持稳健经营风格，保持寿险营运
偏差以及产险承保利润的正向贡献，促进全年营运利润保持稳健
增长。

投资者关系 2025 年度分红政策，将坚持以营运利润为锚，以投资正向贡
活动主要内 献而增加股息为辅，兼顾偿付能力约束，密切关注资本市场走势，
容 按照既定的分红政策努力为投资者提供符合预期的持续稳定回
报。

问题 2、公司三季报所得税费用同比增长较快，实际税率上升，主
要是何原因？

答复：公司始终坚守合规经营底线，按照税法规定和会计准则审
慎核算所得税费用，三季度实际税率上升的原因主要有：（1）业务
结构因素，三季度产险利润贡献显著提升，而产险税率相对较高；
（2）寿险免税收入和利润体现的不同步，除了分红的季节性影响，
免税收入分布一般较均衡，而利润在新准则下受资本市场影响波
动较大，带来税率的阶段性波动。

问题 3、寿险核心偿付能力 124%，较上季度下降明显，预测下季
度将进一步下降，请问公司在偿付能力和资本管理方面是如何考
虑的？

答复：对于寿险公司而言，核心偿付能力的充足是企业能够持续
稳健经营的根本所在。公司管理层高度重视核心偿付能力，已经

制定了相关预案：一是在集团支持下，进一步加强资本管理；二是寿险也会通过自身努力充实资本，实现核心偿付能力的稳定增长，保持公司持续发展。

监管正在推动偿二代二期相关规则的进一步优化，从当前了解的监管要求以及内部相关测算来看，寿险将保持良好的偿付能力，并能匹配未来发展态势。

最近公司在……
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