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关键个股并非推荐买入

我再尝试一次能不能把早上发不出来的内容发出来，因为这些内容真的很重要。就在我早上发不出之后，晚上就出了一个一揽子政策的预告，值得深思。。

这个节日过得很舒服，今天就多和大家分享一下与接下去行情密切相关的宏观内容，仅个人观点分享，想看的看，不想看的就别看。里面包括了为什么我看好未来的行情，为什么看好消费，为什么看好黄金等内容，同时也结合了过去和未来来看待我们股市在不同时间周期中所处的不同位置。

过去几十年，我们经济发展的核心是依靠外需。要充分利用外需，就得跟老外做生意，而做生意的关键媒介是货币，货币的信誉至关重要。早在我们加入WTO之前，就需要提升货币的信誉以促进国际贸易。1995年之前，人民币是以黄金为锚，但由于当时国家经济实力有限，印钞规模受到很大约束。后来，人民币转而锚定美元，这一举措显著提升了人民币的稳定性和可信度，为对外贸易提供了便利。在1990年代，我们提出了“黑猫白猫抓着耗子就是好猫”的理念，其核心就是“挣外汇”。通过赚取外汇来兑换货币，进而刺激国内经济发展。然而，随着2008年次贷危机的爆发，美元体系暴露出问题。于是，我们在2015年进行了汇率改革，不再单纯盯住美元，而是参考一篮子货币，以此减少对单一货币的依赖，更好地应对复杂多变的国际经济金融形势。尽管我国的贸易额占全球的30%，但人民币的使用额占比相对较低，人民币资产在全球范围内被低估。在这种情况下，如果人民币实现自由兑换，可能会导致海外资产大量涌入，对国内经济产生冲击，引发金融风险。我们目前不能实现人民币自由兑换，这也使得我们避免了像东南亚当年那样的一些金融风险。我国的货币发行机制与外汇储备紧密绑定。即便外汇不能自由兑换，外部因素，如丑国调整汇率、加息等，仍然会对我们产生影响。例如，丑国加息可能导致资本流向丑国，进而影响我国的货币发行，给我们带来不少挑战和痛点。丑国还通过关税等手段限制我国的出口，这不仅影响了就业，还进一步影响了国内的货币发行，这就是我们的最大痛点。人民币要实现国际化，需要满足两个关键条件：一是被广泛使用；二是本国计价资产需要重新定价。当前，我国资产价格被低估且存在不平衡。要实现资产重新定价，需要稳定房价等，并通过再通胀等方式来拉动其他资产价格。但这又需要放水等手段，而这就与保持币值稳定形成了矛盾。同时过去三年，丑国加息对我们也构成了严峻挑战，这也是为什么在过去那么长时间，郭嘉主要就是促进外需，扩大外贸，而对我们的股市始终处于托尔不举的根本原因，因为那时候我们处于一个顺周期过程，股市对经济并不起到重要的作用。

丑国一直通过加息缩表及本次关税等手段，对其他国家的经济和金融市场产生影响，如造成一些国家债务危机，进而丑国可以低价收购资产，实现美元计价资产的重新定价。我们一直以来都是选择逐步调整汇率比如之前的7.1，7.2，7.3，而不是大幅放水或死守币值，以避免资本大量外流和货币体系信任受损，从最近一次的香港抛售港币，做空港币汇率的动作看，就是最好的验证，我们对于汇率要的维稳，而不是爆涨。同时也说一下提了很多次的择机降准降息，这里同样有个误区，单纯的降准降息其实并没有用，而郭嘉是把降息降准作为金融工具，主要是为了配合其他政策的实施，比如扩大基建，化债，出大产业政策等。在关注降息降准时，应留意是否有其他大政策出台。2023年9月24日后，降息降准的逻辑发生了变化，不再仅仅是单纯的拖延，而是作为其他政策的配套措施。 上面提到了顺周期的股市的意义，那反过来看，由本次关税逐步引发的逆周期的未来，股市还会只是托尔不举吗？还是只是维稳吗？那么结论是不是也就清晰了？所以别急，把眼光放长远，不要就看那么一两天就迷失方向。

那对于人民币计价资产的重估，对外就是科技自主可控，对内就是扩大内需，目前已经到了5月，临近我们2月底3月份帖子就说的变盘日，节前已经说了可以陆续看一下科技方向，特别是自主可控方向，和人形机器人方向，目前机器人已经把上方缺口补了，但是目前参与依然是做反弹，而不是做反转，上面马上到套牢密集区，所以做的朋友做到那里建议先出来，特别是今天，就必须放量突破。没上的，建议继续等大盘的变盘确认后再进，而扩大内需我依然保持观点，贯穿全年并且是多年，直到经济复苏为主。不多说了。祝大家好运，今天节后第一天工作，会比较忙，收盘见。附图节前预判