国联民生（601456）刚刚拿下股票期权做市业务资格，这不仅是牌照的扩容，更意味着其**自营业务能力正在向头部券商看齐**。在当前资本市场深化改革、做市商制度逐步扩围的背景下，这一资格获批，可能成为国联民生从“区域型综合券商”迈向“全国性全能投行”的关键一步。

做市资格落地，重资本业务再下一城

根据公告，国联民生已于近日正式获得中国证监会核准的股票期权做市业务资格。这意味着公司可以为上证50ETF、沪深300ETF等主流期权品种提供双边报价服务，参与市场流动性供给。从行业角度看，做市业务属于典型的重资本业务，需要券商具备充足的资金实力、成熟的风控体系和强大的系统支持。截至2024年底，上证50ETF期权仅有22家做市商，主做市商日均申报量占全市场超93%，集中度极高。国联民生此时入局，虽非首批，但恰逢做市机制持续扩容、交易活跃度不断提升的关键阶段。

整合红利释放，资本与能力同步跃升

这项新资格的背后，是国联民生今年以来一系列重大战略动作的叠加效应。公司已完成对民生证券99.98%股权的收购，资产规模与净资本实力大幅提升——2025年前三季度总资产达1893.25亿元，同比增长94.76%；归母净利润17.63亿元，同比暴增345.3%。更重要的是，投行业务、资管条线、研究团队的整合已进入收尾阶段，组织效能显著提升。此次获批做市资格，正是资本实力与专业能力协同增强的结果，也反映出监管层对公司治理与风控水平的认可。

值得注意的是，公司在公告中明确表示将严格按要求完成章程修改、系统建设与人员准备，并加强信息技术安全管理。这表明其并非简单“拿牌”，而是致力于构建可持续、可控的做市能力。未来，随着做市业务逐步开展，有望为公司带来稳定的价差收入，优化盈利结构，进一步提升ROE水平。