金价高位运行背景下，商业银行加大了对黄金相关业务的风险管理力度。开年以来，多家银行加大了对黄金业务的风险管理力度，将平衡型投资者作为积存金业务入门标准，达不到门槛的低风险投资者无法办理相关业务。

　　例如，工商银行发布公告称，自1月12日起，将个人积存金业务风险准入等级上调至C3（平衡型）及以上。据了解，C3平衡型等级的投资者通常被定义为“能接受一定程度的资产价值波动，甚至面临一定的投资损失”，与相关黄金产品的风险特征更匹配。

　　与此同时，上证报记者注意到，多家银行推出另一种与黄金挂钩的存款业务。

　　近期，中资、外资银行悄然推出多款不同期限、不同起存门槛的挂钩黄金结构性存款，此类产品具备“保本+收益浮动”特点，将传统存款的本金保障与金融衍生品的收益潜力相结合，成为投资者在稳健与增值间的“平衡之选”。

　　例如，招商银行1月以来发行多只挂钩黄金的结构性存款，期限覆盖7天至181天，根据黄金价格突破波动区间的情况，提供不同预期到期年化收益率。江苏银行1月7日亦推出两款挂钩黄金的结构性存款。上海农商行1月8日也推出多款挂钩黄金的结构性存款。

　　外资银行也有积极布局，例如，星展银行1月1日推出12个月期限的看涨黄金结构性存款，年化收益为1.5%/4%，最低认购金额为1万美元。

　　据记者了解，挂钩黄金的结构性存款产品，核心特点是本金安全性与收益联动性的结合。产品通常提供本金保障或最低收益保证，收益则由保底收益和与金价表现挂钩的浮动收益两部分组成，最终收益取决于黄金价格是否触发预设条件，存在仅获最低收益的可能。

　　“与直接投资实物黄金、黄金ETF或黄金期货相比，挂钩黄金类结构性存款的核心优势在于提供了本金安全垫。”苏商银行特约研究员薛洪言向上证报记者称，此类产品适合风险偏好适中、将本金安全置于首位、拥有匹配产品期限的闲置资金，并希望以较低风险参与黄金市场的投资者，例如持有闲置募集资金的上市公司或寻求资产配置分散化的稳健型个人投资者。

　　眼下，黄金依旧炙手可热，对于金价的未来走势，多家机构和分析师认为仍有上涨空间。

　　中信证券研报表示，2026年黄金市场上涨的确定性仍然较大，主要来自于美国货币和财政的双宽松预期和美国经济滞胀压力难以短时间消退，预期2026年底国际金价有望超过5100美元/盎司。

　　浙商证券宏观联席首席分析师廖博告诉上证报记者，黄金作为经典避险品种，地缘政治紧张事件强化了全球风险情绪，金价受支撑明显，短线存在进一步冲高机会。

　　虽然黄金类产品对投资者和金融机构来说具有一定的吸引力，但配置该类产品的相关风险也在显现。1月12日，上海黄金交易所发布关于继续做好近期市场风险控制工作的通知称，近期受多重因素影响，贵金属价格波动显著加剧，不确定性持续上升。请各会员单位密切关注市场行情变化，继续做细做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　东方金诚金融业务部高级副总监鲁金飞接受上证报记者采访时表示，尽管黄金的避险属性依旧，但在高位环境下，其价格可能因货币政策变化、美元汇率波动及资金流动等因素出现剧烈波动。因此，黄金市场更适合具备长期投资视角、风险承受能力较强的投资者进行适度配置。