多家银行最近动作频频，3年期大额存单的起存门槛悄然上调，引起了市场广泛关注。工商银行、农业银行等国有大行已将部分3年期大额存单的起存金额提高至100万元甚至500万元，而同期低门槛产品仍维持20万元起存，但两者利率完全相同，均为1.55%。这一现象并非偶然，而是继5年期大额存单全面停售后，银行进一步优化负债结构的延续性举措。我注意到，这背后其实反映的是银行在净息差持续承压、监管引导和市场利率走低多重压力下的主动调整。接下来，我想从几个角度聊聊这次变化背后的逻辑和可能带来的影响。

  净息差收窄倒逼负债端改革

  银行不是慈善机构，盈利是生存之本，而当前最大的挑战就是净息差持续收窄。大额存单作为长期限、利率刚性的存款产品，其付息成本固定，但在资产端，贷款利率和投资收益却在不断下行——比如10年期国债收益率已多次跌破2.5%。这种“借贵投便宜”的局面让银行越来越难赚钱。苏商银行特约研究员薛洪言明确指出，工行、农行提高门槛，就是为了主动压缩高成本负债规模，降低整体付息成本。说白了，银行不再愿意为长期存款支付过高利息，尤其是在未来收益不确定的情况下，控制负债成本成了当务之急。

  监管与市场环境共同推动策略转型

  除了内部压力，外部环境也在推着银行往前走。一方面，监管部门正加强对银行付息成本的监测，尤其是在宏观审慎评估（MPA）考核中，负债成本控制已成为重要指标。另一方面，市场利率持续走低，银行若还按过去的利率吸收长期资金，就会面临严重的利差倒挂风险。因此，缩短期限、抬高门槛，其实是银行在努力实现资产与负债的收益匹配，管理利率风险的必要手段。这不是某一家银行的个别行为，而是在当前宏观环境下，整个行业的集体理性选择。

  影响深远：客户分层与竞争格局重塑

  这个调整带来的影响是多方面的。对普通储户来说，高门槛直接将其排除在部分产品之外，财富服务的分化趋势开始显现；而高净值客户则不受影响，甚至可能获得更多定制化服务。资金方面，部分存款可能会“搬家”到理财、货币基金等更具吸引力的产品中——数据显示，截至2024年一季度，理财产品规模已达29.4万亿元，同比增长8.3%，说明居民资产配置早已不再局限于存款。对中小银行而言，压力更大，多数仍维持20万元起存标准，在揽储竞争中处于劣势。未来，它们可能通过略高的利率或本地化特色产品来错位竞争。

  总的来说，这次大额存单门槛上调，标志着银行从“规模扩张”转向“精准客群经营”，是资产负债管理精细化的体现。展望未来，存款短期化与客户分层化将成为主流趋势。大型银行大概率会继续复制分层策略，而中小银行则需在利率和服务上寻找突破口。我们需要密切关注净息差、存款规模、理财增长和国债收益率等指标的变化，这些将是判断银行负债策略演变的重要风向标。