国内电解铝产能的上限是 4500 万吨。2017 年 4 月 12 日，国家发改委等四部委联合发布《清理整顿电解铝行业违法违规项目专项行动工作方案的通知》，明确了电解铝产能天花板为 4500 万吨，新建产能只能通过已有的产能指标进行等量置换。《铝产业高质量发展实施方案（2025—2027 年）》进一步强化了这一产能约束，提出要坚持电解铝产能总量约束，优化电解铝产能置换政策实施。2025 年 6 月《关于进一步加强电解铝产能置换管理的通知》要求，电解铝产能置换比例从 “1.2:1” 提高至 “1.5:1”，且禁止 “跨省置换”。截至 2025 年 10 月，中国电解铝运行产能已达 4389.7 万吨，产能利用率高达 97.55%，逼近 4500 万吨的政策天花板。$怡球资源(SH601388)$