$三六零(SH601360)$  

用三句话总结公司的投资逻辑：

1）公司的财务结构非常安全，账上有大量现金支撑公司的研发及运营；

2）公司的AI大数据模型重塑公司的各项业务发展，使公司各业务板块迎来新的发展机会，并且经营数据已开始逐步体现；

3）AI行业未来天花板高，且现阶段正处于热度较高的阶段，行业整体估值提升概率较大。

总的来说，目前互联网广告与服务板块已有了企稳回升的迹象，互联网增值服务营收持续大幅提升，网络安全随着经济的复苏，基本不会再差过23、24年的业绩（政企项目较多，25年政企的资金压力明显有所缓解），智能硬件板块虽然营收可能继续下降，但因为整体占比较小，且剩余的业务都是附加值较高的，所以影响向下的影响也不会特别大。所以公司估值虽不处于绝对低位，但一点是24年是公司业绩底部的概率非常高；二点是今年行情较好，已经很难有绝对低位的标的（否则就是公司自身存在着还没有解决的问题了）；三点是AI时代已经把公司的传统业务重塑，如果过程顺利，未来的估值上限区间也应有所提升。（买入标的在确定下限的同时也应该关注上限的大概位置）。

不过因为这几年时不时就会资金来快速拉升公司股价后再快速撤离，导致里面的套牢资金可能成为股价快速向上的阻碍。所以一定要时刻注意市场情绪，借助市场情绪的势才能为这样的标的提供更高的安全边际。