绿色动力环保集团在2025年12月2日完成了其A股限制性股票激励计划的首次及预留部分授予，这是公司自2024年启动股权激励计划以来的关键一步。根据公告，公司向189名激励对象首次授予3604万股限制性股票，授予价格为2.95元/股；同时向包括董事长成苏宁在内的3名激励对象授予预留部分（第一批）136万股，授予价格为3.56元/股。两项授予均以2025年12月2日为授予日。

  从激励结构来看，首次授予覆盖了公司核心管理层及业务骨干。10名高管各获得65万股，包括董事胡声泳、多名副总经理及财务总监等关键职位；其余179名管理、技术和业务骨干共享2954万股。预留授予部分则集中于董事长成苏宁一人获授100万股，两名骨干共享36万股。这种分配体现了对高层管理者与核心团队的重点激励。

  授予价格设定存在差异。首次授予价2.95元/股，预留授予价3.56元/股，均符合《上市公司股权激励管理办法》的要求，即不低于公告前1、20、60或120个交易日交易均价50%的较高者。以绿色动力12月2日收盘价6.93元计算，授予价格分别相当于市价的42.6%和51.4%，为激励对象留下了明显的收益空间。

  股权激励计划的有效期最长72个月，限售期分24、36、48个月三档，解除限售比例分别为33%、33%、34%。这种长期锁定安排旨在将激励对象利益与公司中长期发展深度绑定。根据测算，预留授予部分的总股份支付费用约为458万元，将在2025年至2029年间分摊，对当期利润影响相对有限。

  此次激励计划的实施，紧随公司2025年前三季度净利润同比增长24.39%的业绩表现，以及新董事长成苏宁上任后的治理结构调整。作为北京市国资委控制的环保龙头企业，绿色动力在垃圾焚烧发电行业已进入存量运营阶段，市场竞争焦点转向精细化管理和降本增效。股权激励有助于在行业转型期稳定核心团队，激发运营效率提升。

  从资本动作观察，绿色动力近期完成了5亿元中期票据发行，利率仅2%，显示其融资渠道畅通且成本可控。公司还被纳入多个重要指数成分股，市场关注度持续提升。不过，行业普遍面临的国补退坡及应收账款增长等问题，仍是其未来经营效率的关键考验。

  股权激励的落地，反映了国企改革背景下，绿色动力试图通过市场化机制提升企业活力的明确意图。但激励效果最终仍需通过业绩增长和市值表现来验证，其长期价值释放有待后续观察。

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