上证报中国证券网讯（记者何奎）A股首份上市险企三季报出炉。

　　10月28日，中国平安在港交所公布截至2025年9月30日止九个月期间业绩公告显示，2025年前三季度，该集团实现归属于母公司股东的营运利润1162.64亿元，同比增长7.2%，第三季度归母营运利润实现15.2%增长。

　　虽然受到平安好医生、汽车之家、平安医保科技等一次性交易，以及公司可转债价值重估等非经常性因素的财务处理影响，前三季度该集团仍实现归属于母公司股东的净利润1328.56亿元，同比增长11.5%，其中第三季度同比增长45.4%。

　　公告显示，截至2025年9月30日，中国平安归母净资产9864.06亿元，分红后较年初仍增长6.2%，体现了资产负债表的韧性、稳健的盈利能力和可持续的分红能力。

　　作为国内保险龙头企业和率先进行寿险改革的机构，中国平安的寿险改革成效具有行业代表性，今年前三季度该集团寿险及健康险业务经营持续发力，多渠道建设成效突出。

　　数据显示，2025年前三季度，中国平安寿险及健康险业务新业务价值357.24亿元，同比增长46.2%，新业务价值率（按标准保费）同比上升9.0个百分点。新业务价值是衡量保险公司新业务为股东创造价值的核心指标，新业务价值和新业务价值率越高，意味着险企具有更强的盈利能力和可持续性。

　　在深化渠道转型方面，中国平安打造多渠道专业化销售能力。今年前三季度，该集团代理人渠道落实“做优、增优、育优”的“三优”平台建设，新业务价值同比增长23.3%，人均新业务价值同比增长29.9%；银保渠道开拓优质渠道、扩充高质量队伍、提升产品竞争力，新业务价值同比增长170.9%。通过“农夫式”精耕存续客户，该集团社区金融服务渠道存续客户全缴次继续率同比提升0.6个百分点。银保渠道、社区金融服务及其他等渠道，贡献了该集团寿险新业务价值的35.1%。

　　今年前三季度，我国大型自然灾害带来的损失低于去年同期，平安产险综合成本率因此实现同比改善。2025年前三季度，平安产险原保险保费收入2562.47亿元，同比增长7.1%；整体综合成本率97.0%，同比减少0.8个百分点。综合成本率低于100%意味着险企承保盈利，综合成本率越低说明承保盈利能力越强。

　　此外，聚焦主责主业，强化创新驱动，平安产险前三季度实现车险原保险保费收入1661.16亿元，同比增长3.5%；非机动车辆保险原保险保费收入901.31亿元，同比增长14.3%。

　　投资业务方面，2025年前三季度，中国平安保险资金投资组合实现非年化综合投资收益率5.4%，同比上升1.0个百分点；非年化净投资收益率2.8%。截至2025年9月30日，该集团保险资金投资组合规模超6.41万亿元，较年初增长11.9%。

　　2025年前三季度，中国平安加大权益资产配置，业绩表现受益于股票市场整体上涨。中国平安表示，该集团在风险可控的情况下，充分把握市场机遇，加大权益配置，以保证实现长期超越市场的稳健投资收益。

　　东莞证券发布研究报告认为，展望未来，投资将成险企估值修复关键要素。在长期资金入市背景下，随着股票市场的企稳回升，公开市场权益品种收益驱动险企总投资收益率上行，若本轮市场上涨行情延续至年末，权益类资产投资权重较大的险企将获益。此外，在股债跷跷板效应推动下，长期利率企稳回升，缓解利差压力，抬升权益资产内在价值，利好板块估值向上修复。