$赣锋锂业(SZ002460)$ $江波龙(SZ301308)$ $剑桥科技(SH603083)$ 牛市进入一年，共有446只股涨幅一倍以上，有一只20倍，有6只超10倍，主要分布新质生产力方向的算力，人形机器人，储能及固态电池等行业，如此涨幅开始有人奢望市场切向没有上涨的金融地产等传统产业，我的观点是市场不会切向传统产业。
一般来说，股市上涨是国家意志决定的，就是解决当时社会的痛点，比如这波牛市就是解决修复老百姓资产负债表，刺激消费，拉动经济，解决卡脖子问题而涨，股市不是经济的晴雨表，而与流动相关联，这轮牛市与全球流动性宽松和全球科技资本开支浪潮相呼应，主涨的行业板块就是算力大开支，一般投资路径：资本开支→产业链分析→行业产品BOM分析→设备先行→材料突破→场景应用→龙头引领→全链相应，其实从美股科技影射投资看，就是好者更好，更持持续的上涨，比如美股七姐妹，因为它们在行业景气和产业趋势逻辑优势明显，利率下行风险偏好抬升的市场环境下，决定板块胜率的主要矛盾是景气确定性而非位置高低。当下的A股市场环境中，A股的资金的核心诉求是基于景气优势抓住确定性增长，而并非基于赔率追求低位低价的安全，低位低价恰恰是绩差基本面的在股价及走势上的外在表现。这本是市场资金自我实现价格发现和优化资金配置，是市场发挥能动性作用。因此，即使某些高位板块因为短期性价比问题波动放大，一部分资金仍然认为未来业绩增长会不断消化当前股价，从而对短期波动容忍度变高，选择继续坚守；另一部分资金选择扩散挖掘其他有产业逻辑变化的方向。在大的宏观变化到来之前，这两种选择带来的持股体验，可能都要优于系统性切换至缺乏逻辑支撑的低位方向、被动等待基于赔率的反弹，高低切换，也只是在同等行业景气和产业趋势逻辑之中新增资金的扩散，而非高低切换，A股与国外股市同向运行，好者更好，差者更差，或者叫美股化。
