农业银行股价再创新高，市值突破2.92万亿元！年内涨幅超六成，国有大行正成为市场“压舱石”级资产。这一轮上涨并非偶然，背后是资金对低估值、高股息蓝筹的持续青睐。

股价与市值双双刷新纪录

2025年11月12日，农业银行A股盘中涨0.6%，报8.35元/股，创下历史新高，总市值正式突破2.92万亿元。这不仅是单日行情的体现，更是其全年强势走势的延续——今年以来累计涨幅已超过六成，远超多数大盘蓝筹。同期，工商银行等其他国有大行也创出新高，显示出整个银行板块的集体走强。

险资与长期资金加速布局

我们观察到，三季度险资大幅增持国有大行，其中农业银行首次出现在前十大流通股东名单中。保险资金追求稳定收益和长期配置，其入场逻辑清晰：高股息率+低估值+强分红构成了极具吸引力的组合。此外，全国社会保障基金理事会通过浙江省社保科创股权投资基金参与出资，农银投资作为子基金管理人之一，进一步强化了农业银行与长期资本的深度绑定。

与此同时，银行自身也在积极参与资本市场运作。数据显示，近期融资余额虽处于历史低位区间，但融券余额超过历史70%分位水平，说明市场做空意愿有限，整体情绪偏向稳健。

基本面支撑：净息差企稳与战略转型

从基本面看，上市银行三季报显示营收整体好于预期，多位银行高管指出净息差已出现企稳信号，这对利润端形成支撑。农业银行持续推进“三农”普惠、绿色金融和数字经营三大战略，在服务实体经济的同时，也在优化资产结构。例如，其在进博会期间为eVTOL企业时的科技提供7亿元授信，支持高端制造；同时积极参与TLAC债、“二永债”等资本工具发行，增强自身资本实力。

综合来看，农业银行此轮上涨是政策导向、资金偏好与基本面改善共同作用的结果。当前市场环境下，具备稳定现金流和高分红能力的国有大行，正被重新定价为稀缺的防御性资产。未来能否持续走强，还需观察宏观经济复苏节奏及银行资产质量变化情况。