农业银行股价再创新高，市值突破2.92万亿元！这一轮上涨并非偶然，背后是险资大举进场、基本面企稳与市场风格切换的共同作用。今年以来累计涨幅已超六成，国有大行正成为资金布局的核心资产。

股价创历史新高，市场热度持续升温

2025年11月12日，农业银行A股盘中创下8.35元/股的历史新高，当日涨幅达0.6%，总市值正式突破2.92万亿元。这一价格不仅刷新了其自身的历史记录，也标志着国有大行在资本市场上的重新崛起。同期，工商银行等其他大型银行股同样创下历史新高，显示出板块整体走强的趋势。

从年内表现看，农业银行累计涨幅已超过60%，远超大盘平均水平。尽管成交额仅为3936.80万元，看似不高，但考虑到其庞大的市值和流通盘，这恰恰反映出股价上涨主要由机构主导，而非短期游资炒作。

险资加码、政策支持构筑上涨逻辑

近期多重信号支撑农行估值修复。据《中国证券报》披露，三季度险资大幅增持国有大行，农业银行前十大流通股东中首次出现险资身影。保险资金偏好高股息、低波动的蓝筹股，而农行目前股息率处于行业前列，且资本充足率达18.19%（截至2024年末），具备长期配置价值。

与此同时，政策层面也在推动中长期资金入市。金融监管部门鼓励养老金、社保基金等参与权益投资，农业银行作为“服务实体经济的主力银行”，自然成为这类资金的重点配置对象。此外，农银投资还参与出资设立规模达500亿元的浙江省社保科创股权投资基金，进一步强化了其与国家战略资金的协同关系。

基本面趋稳，净息差企稳释放积极信号

市场对银行股的信心回升，也源于基本面改善预期。根据上市银行三季报，42家A股银行前三季度合计营收超4.3万亿元，多家券商指出“业绩好于预期”。业内人士分析，虽然净息差仍处下行通道，但已出现企稳信号，叠加资产质量保持稳定，为利润增长提供支撑。

农业银行管理层在近期公开场合亦强调将加大科技金融、绿色金融和乡村振兴领域的支持力度，体现出战略转型的主动性。这些举措有助于提升长期盈利能力，也为估值提升打开了空间。