10月22日，农业银行A股股价延续强劲走势，再创历史新高。Wind数据显示，截至当日收盘，农业银行A股股价上涨2.66%，报8.09元/股，从日K线形态来看，实现14连阳；总市值为2.75万亿元，是目前A股总市值最高的上市公司，超过工商银行2.56万亿元的总市值。

　　日前，在股价走高带动下，农业银行A股市净率（PB）时隔多年重回1倍。券商研报称，市净率的计算公式逻辑为公司股价与每股净资产的比例，PB=1代表着每1元投资所获得的净资产为1元。截至22日收盘，农业银行为1.06倍，超过招商银行，是42家A股上市银行中仅有的两家市净率超过1倍的银行。

　　最近14个交易日，农业银行累计涨幅超23%，今年以来涨幅已超58%，领涨A股银行板块。拉长时间看，农业银行的持续走强行情开启于2022年11月，三年累计涨幅已超2倍。

　　对于农业银行股价的持续走高，多位业内人士分析称，除了银行板块的高股息、防御性强等特征，农业银行也有差异化特征，比如在县域信贷、资产结构等方面的优势，对业绩增长、息差、资产质量等起到了正向作用。

　　上海金融与发展实验室特聘高级研究员任涛表示：“截至2025年6月底，农业银行以46.86万亿元的总资产体量继续位居中国第二大银行，超过建设银行的44.43万亿元，这是农业银行自2023年三季度在体量上超过建设银行以来，连续8个季度稳住中国第二大银行的位置。除财务指标外，农业银行在个人客户总数、员工数量等方面也具有一定优势。今年以来，农业银行多次获得保险资金增持，在资金面具有一定优势。”

　　事实上，A股银行板块近日也在整体回暖。10月22日，多数银行股收涨，除农业银行外，江阴银行、中信银行、浙商银行、苏农银行、张家港行等涨幅均超过2%。今年以来，除了农业银行表现强劲，青岛银行、浦发银行、江阴银行、厦门银行、渝农商行等涨幅也均超过20%。

　　此前，受资金偏好切换影响，上半年表现强劲的银行股在下半年曾出现明显回撤，但受防御性配置需求的催化，银行股近期开启反弹行情。

　　光大证券分析师王一峰认为，银行股股价阶段性承压调整后，“高股息、低估值”属性再次凸显。在当前阶段，银行股估值具有多个积极因素支撑，后续或迎来再配置机会窗口。王一峰表示，上市银行基本面韧性强，全年业绩有稳定基础。此外，市场不确定性上升引发避险情绪，银行板块防御属性对资金吸引力边际增强，保险、AMC、产业资本等资金具有持续配置意愿，有望对银行股形成持续购买力。

　　“复盘近十年银行板块走势，11—12月跑出绝对收益的概率达70%，次年1月跑出绝对收益的概率为80%，银行股投资进入季节性‘顺风期’。”王一峰说。