广汽集团港股涨幅扩大至10%，A股同步走强涨超5%，这一波行情来得并不突然。从早盘数据看，H股一度冲高至4.36港元/股，涨幅突破10%，而A股也紧跟节奏，成交活跃。背后推手是谁？摩根士丹利的一份最新报告给出了线索——这家外资机构明确指出，广汽集团当前估值被显著低估。

  推动股价上行的催化剂主要有三项：一是广汽宣布将在2026年量产搭载全固态电池的车型，技术路线清晰且节点明确；二是加大了与华为合作品牌“启境”的信息披露力度，市场对智能化合作的想象空间再度打开；三是官宣与京东在营销端展开合作，渠道创新引发关注。虽然大摩也坦言，这些举措短期内对盈利贡献有限，但结合广汽今年仍维持5.7%的市场份额以及埃安11月销量达36,288辆、环比增长34.33%的表现来看，基本面正在企稳。

  国际化不是口号，而是实打实的“生态出海”

  我一直在观察广汽的战略走向，说实话，它和很多车企“卖车出海”的逻辑不一样。广汽已经完成了在85个国家和地区的布局，下一步不是继续铺面，而是“精耕细作”。比如在澳大利亚，它不只是卖M8 PHEV或AION V，还建了9个服务网点，承诺七年整车保修、八年电池保障，甚至联合伙伴布局充电网络。这已经不是简单的汽车出口，而是在复制一套完整的新能源生态体系。

  更关键的是，它在泰国复制“灯塔工厂”模式，输出KD组装能力、智能制造标准和绿色生产流程。这种从“产品走出去”到“产业走进去、品牌走上去”的跃迁，才是真正意义上的“生态出海”。ESG理念也被纳入全球战略，这让它的国际形象更具可持续性。

  我的看法：短期看催化，长期看执行

  在我看来，这次上涨反映的是市场情绪回暖叠加事件驱动，但能否持续，还得看后续落地。全固态电池2026年能否如期量产？与华为的合作是否能像上汽的“尚界”那样快速起量？这些都是关键变量。目前广汽A股最新价9.21元，成交量1.38亿股，成交额12.8亿元，交易热度明显升温。

  相比上汽依靠“新三驾马车”推动电动化突围，广汽走的是差异化路径——以国际化为引擎，用服务体系和技术协同构建长期壁垒。两条路都不容易，但我更愿意相信，谁能真正把中国品牌的综合竞争力输出到海外，谁就能在未来赢得更大的估值空间。