日前，《每日经济新闻》记者从上交所官网获悉，广州汽车集团股份有限公司（以下简称广汽集团）近期面向专业投资者公开发行科技创新公司债券，拟分期发行，金额不超过50亿元（含50亿元）。根据上交所的信息，该项目的品种为小公募，目前的状态为已受理。
图片来源：上交所官网
在《2025年面向专业投资者公开发行科技创新公司债券募集说明书》中，广汽集团方面表示，本次债券发行结束后，其将积极申请本次债券在上交所上市流通。由于具体上市事宜需要在本次债券发行结束后方能进行，公司目前无法保证本次债券一定能够按照预期在交易所交易流通，且具体上市进程在时间上存在不确定性。
不超20亿元用于股权投资
根据广汽集团公布的募集说明书，本次广汽集团债券的募集资金扣除发行费用后拟用于偿还有息债务、股权投资、补充流动资金及适用的法律、法规允许的其他用途。其中，拟使用不超过20亿元偿还未来到期的有息债务，不超过20亿元用于股权项目投资，其余用于补充流动资金。
此外，广汽集团还表示：“根据本次债券发行时间和实际发行规模、募集资金到账时间、公司债务结构调整计划及其他资金使用需求等情况，公司未来可能履行相关程序后调整用于有息债务、股权投资、补充流动资金等的具体金额。”
就广汽集团提及的有息债务而言，官方公布的数据显示，截至2025年6月末，广汽集团的有息负债为270.83亿元。广汽集团表示，这一有息负债规模较大，与汽车行业的资金密集行业特征相符，同时公司近年来产销量不断增长，以及持续进行技术改造，也使生产经营所需资金量增大。
“如果发行人（指广汽集团）不能合理控制债务规模和优化债务期限结构，将会对发行人的持续融资能力和本次债券的偿付产生不利影响。”广汽集团方面在募集说明书中补充称。
在募集说明书中，广汽集团并未具体指出股权投资的方向。数据显示，2022年至2024年末及2025年1~6月（以下简称报告期)，广汽集团实现的营业利润分别为74.56亿元、32.83亿元、-8.20亿元及-39.01亿元，其中投资收益分别为143.17亿元、86.60亿元、73.19亿元及24.03亿元，报告期内呈下降趋势。
对此，广汽集团表示，其投资收益主要来源于对合营、联营企业的长期股权投资，以及持有其他权益工具投资期间取得的股利收入等。报告期内投资收益水平有所下降，主要因为投资企业经营效益及股利政策波动导致。
此外，广汽集团方面在募集说明书中还表示：“如未来汽车行业的竞争进一步加剧，发行人（指广汽集团）所投资公司的经营效益会在一定程度上影响发行人的投资收益，发行人的利润增长可能面临一定的风险。”
对于流动资金，募集说明书显示，报告期内，广汽集团投资活动产生的现金流量净额分别为-38.34亿元、-24.71亿元、-117.51亿元及-42.44亿元。
根据广汽集团总体发展规划，未来三年，其仍将与其他合作方共同开展项目投资。随着未来投资支出加大，可能会在一定程度上增加公司的资金压力。
产品开发周期缩短至18~24个月
根据募集说明书公布的财务数据，在报告期内，广汽集团实现主营业务收入分别为1100.06亿元、1297.06亿元、1077.84亿元和426.11亿元，净利润分别为79.98亿元、37.40亿元、-4.94亿元和-34.80亿元。
对此，广汽集团解释称，报告期内净利润呈现一定的下降趋势且由正转负，主要是因为2024年以来，受汽车行业竞争加剧影响，公司汽车销量有所下降，同时为应对市场竞争，追加营销投入导致。“若汽车行业竞争加剧，可能会影响公司整体的盈利能力。”广汽集团方面表示。
为了争取在未来格局中处于主动地位，当下面临严峻挑战的广汽集团已在积极求变。2024年广州车展期间，广汽集团启动广汽未来三年最重要的“番禺行动”，尝试了一系列改革，包括将总部搬迁至广州番禺、调整自主品牌管理方式与组织架构等。
“在‘番禺行动’的引领下，广汽集团正以技术自立自强为根基、以用户需求为驱动、以组织变革为突破，全面推进研产供销一体化改革。”广汽集团董事长冯兴亚在10月20日的央视《对话》栏目中表示。
值得一提的是，广汽集团的改革目前已经取得了一定的成效。在上述栏目中，冯兴亚透露，导入IPD（集成产品开发）流程后，广汽集团的新产品开发周期从原来的30个月缩短至18~24个月，产品开发成本下降了10%。
除了加速内部转型，广汽集团也在寻求外部赋能，华为就是被其寄予厚望的合作伙伴。在上述栏目中，冯兴亚透露，广汽集团与华为联合打造的新品牌“启境”会全系列、全栈搭载华为乾崑智能化解决方案，并对标华为IPD及IPMS（集成产品营销服务），首款车型计划于2026年年中正式推向市场。
“从去年10月合作以后，我基本每个月都会来（广州）一至两次。这次合作，双方的领导层都非常支持，团队合作也非常紧密。我们现在在广汽驻场的团队就有几百人，联合作战，不分彼此。”在上述栏目中，华为智能汽车解决方案BU CEO靳玉志表示。
冯兴亚认为，当前广汽集团已进入“战时状态”。“我们的目标是‘再造一个新广汽’。这就意味着，思想要转变，流程要重塑，组织要重构，技术要突围，这是广汽要打赢用户需求、产品价值、服务体验这三大战役的必然状态。只有通过这样的‘高密度作战’，才能确保改革不断档、创新不停步。”冯兴亚表示。
