中证智能财讯桐昆股份（601233）10月30日披露2025年第三季度报告。前三季度公司实现营业总收入673.97亿元，同比下降11.38%；归母净利润15.49亿元，同比增长53.83%；扣非净利润13.03亿元，同比增长58.07%；经营活动产生的现金流量净额为19.57亿元，同比下降63.59%；报告期内，桐昆股份基本每股收益为0.65元，加权平均净资产收益率为4.15%。

　　以10月29日收盘价计算，桐昆股份目前市盈率（TTM）约为20.41倍，市净率（LF）约0.94倍，市销率（TTM）约0.38倍。

　　资料显示，公司主要从事各类民用涤纶长丝、短纤、坯布的生产、销售，以及涤纶长丝主要原料PTA(精对苯二甲酸)、MEG(乙二醇)的生产。

　　盈利能力方面， 2025年前三季度公司加权平均净资产收益率为4.15%，同比上升1.35个百分点。公司2025年前三季度投入资本回报率为2.44%，较上年同期上升0.31个百分点。

　　2025年前三季度，公司经营活动现金流净额为19.57亿元，同比下降63.59%；筹资活动现金流净额51.09亿元，同比减少17.94亿元；投资活动现金流净额-93.5亿元，上年同期为-84.17亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年三季度末，公司固定资产较上年末减少3.87%，占公司总资产比重下降5.55个百分点；无形资产较上年末增加119.48%，占公司总资产比重上升2.98个百分点；存货较上年末增加35.6%，占公司总资产比重上升2.13个百分点；在建工程合计较上年末增加42.79%，占公司总资产比重上升1.37个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年三季度末，公司短期借款较上年末增加33.59%，占公司总资产比重上升5.54个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少23.26%，占公司总资产比重下降2.75个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少11.94%，占公司总资产比重下降1.19个百分点；长期借款较上年末增加2.26%，占公司总资产比重下降1.03个百分点。

　　2025年前三季度，公司流动比率为0.57，速动比率为0.34。

　　三季报显示，2025年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为鹏华中证细分化工产业主题交易型开放式指数证券投资基金、全国社保基金四一八组合，取代了二季度末的汇丰晋信新动力混合型证券投资基金、桐昆集团股份有限公司回购专用证券账户。在具体持股比例上，浙江磊鑫实业股份有限公司、香港中央结算有限公司持股有所上升，博海汇金增盈36号证券私募投资基金、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。